O baixo uso ou volume no início nem sempre sinaliza fundamentos fracos - às vezes, significa apenas que o loop entre atenção, liquidez e fundamentos ainda não começou a girar. Você pode ver um forte engajamento ou alto ROI por usuário, mas não uma participação geral suficiente para que o mercado se importe. Isso é bom. É a fase pré-reflexiva, quando a base é sólida, mas subexposta. A criptografia constantemente precifica mal esse estágio. Ele pune projetos com baixa visibilidade e recompensa narrativas barulhentas, mesmo quando os mais silenciosos têm mecânicas mais limpas e melhor economia subjacente. Quando a atenção finalmente gira, a liquidez flui, novos usuários chegam e esses mesmos fundamentos começam a se acumular. É aí que a reflexividade fundamental toma conta quando a atenção não apenas reprecifica algo, mas o muda. Preço, uso e fundamentos começam a se alimentar até que o loop se esgote. Ser capaz de identificar isso cedo é uma das arestas mais nítidas neste mercado, onde as narrativas se movem mais rápido do que os fundamentos, mas acabam criando-os.