NIEUW van mij: In zijn 2e termijn heeft Trump de grootste handelsoorlog in de moderne Amerikaanse geschiedenis gevoerd—met 1 opvallende uitzondering. Computerimporten blijven bijna volledig vrijgesteld van tarieven. Het is een speciale uitzondering waar AI-bedrijven nu volledig afhankelijk van zijn voor hun datacenteruitbreiding🧵

Miljarden aan goederen zijn vrijgesteld van de tarieven van Trump vanwege hun herkomst of productcategorie De grootste van deze vrijstellingen, die een verbazingwekkende $34B beslaat en maandelijks toeneemt, is voor computers, een vrijstelling die nu voornamelijk hardware voor AI-training en -implementatie vertegenwoordigt

De tariefvrijstelling voor computers is uiterst effectief geweest in het ondersteunen van de Amerikaanse AI-ontwikkeling—de werkelijke vaste investering in computers stijgt de pan uit. Zonder de vrijstelling zouden AI-bedrijven ongeveer $8 miljard per maand aan tarieven moeten betalen, en een investering van deze omvang zou onmogelijk zijn.

De tariefvrijstelling voor computers is nu zo groot dat het de hele samenstelling van de economie verandert AI-industrieën droegen ongeveer 0,71% bij aan de 3,8% groei van het BBP in Q2, wat waarschijnlijk een onderschatting is gezien hoe officiële gegevens moeite hebben om investeringen in onderdelen vast te leggen.

De overgrote meerderheid van de in Amerika tariefvrije AI-gerelateerde importen komt uit Taiwan, de thuisbasis van de wereldwijde semiconductorfabrikant TSMC. De elektronica-importen van het eiland zijn gestegen van minder dan $25 miljard per jaar vóór ChatGPT naar bijna $160 miljard per jaar vandaag.

Toch hebben datacenters niet alleen computers nodig om AI te trainen—ze hebben ook industriële niveaus van elektriciteit nodig. Het commerciële energieverbruik in de VS is sinds 2020 met 7% gestegen, met snellere stijgingen in staten met veel datacenters zoals Virginia, Texas, Oregon en North Dakota.

Het probleem is dat Trump computers in datacenters heeft vrijgesteld van invoerrechten, maar de noodzakelijke energie-infrastructuur niet heeft vrijgesteld van invoerrechten. Hoge invoerrechten op batterijen, zonnepanelen, transformatoren en koperdraad versterken de druk op de elektriciteitsprijzen die door AI wordt veroorzaakt.

Tot nu toe is Trump niet bereid geweest om de tariefvrijstelling voor computers te sluiten uit angst dat het de aandelenmarkt zou schaden. Maar tarieven zouden nog steeds in 2 vormen kunnen komen—een showtarief dat de meeste grote bedrijven vrijstelt, of een complex tarief op de chipinhoud binnen elektronica.

De enorme vrijstelling van computerheffingen door Trump dwingt de Amerikaanse economie om te gokken op AI—maar meer dan dat, het is een fundamentele uitdaging voor zijn handelsfilosofie. Als vrijhandel zulke geweldige resultaten oplevert voor de 1 sector die er nog van profiteert, waarom zouden we de rest van ons dan onderwerpen aan protectionisme?