NOVO da minha parte: No seu 2º mandato, Trump tem perseguido a maior guerra comercial na história moderna dos EUA—com uma omissão gritante. As importações de computadores permanecem quase totalmente isentas de tarifas. É uma exceção especial da qual as empresas de IA agora dependem inteiramente para a construção dos seus centros de dados🧵

Bilhões em mercadorias estão isentos das tarifas de Trump devido ao seu país de origem ou categoria de produto A maior dessas isenções, cobrindo impressionantes $34B e aumentando a cada mês, é para computadores, uma isenção que agora representa principalmente hardware para treinamento e implementação de AI.

A isenção tarifária para computadores tem sido extremamente eficaz em apoiar a construção de IA nos EUA—o investimento fixo real em computadores está disparando Sem a isenção, as empresas de IA poderiam estar pagando cerca de $8B por mês em tarifas, e um investimento nessa escala seria impossível

A isenção tarifária para computadores é agora tão grande que está a mudar toda a composição da economia As indústrias de IA contribuíram com cerca de 0,71% para o crescimento do PIB de 3,8% no segundo trimestre, o que é provavelmente uma subestimação, dado que os dados oficiais têm dificuldade em capturar o investimento em peças.

A vasta maioria das importações relacionadas com IA isentas de tarifas da América vem de Taiwan, lar do gigante global da fabricação de semicondutores TSMC As importações eletrónicas da ilha aumentaram de menos de 25 mil milhões de dólares/ano antes do ChatGPT para quase 160 mil milhões de dólares/ano atualmente

No entanto, os centros de dados não precisam apenas de computadores para treinar IA—eles também requerem níveis de eletricidade em escala industrial. O consumo de energia comercial nos EUA aumentou 7% desde 2020, com aumentos mais rápidos em estados com mais centros de dados, como Virgínia, Texas, Oregon e Dakota do Norte.

O problema é que Trump isentou os *computadores* dos centros de dados de tarifas, mas não isentou *a infraestrutura de energia necessária* de tarifas Altas tarifas sobre baterias, painéis solares, transformadores e fios de cobre estão a turboalimentar as pressões sobre os preços da eletricidade causadas pela AI

Até agora, Trump tem estado relutante em fechar a isenção de tarifas para computadores por medo de que isso prejudique o mercado de ações Mas as tarifas ainda podem surgir em 2 formas—uma tarifa de demonstração que isenta a maioria das grandes empresas, ou uma tarifa complexa sobre o conteúdo de chips dentro da eletrónica

A enorme isenção de tarifas sobre computadores de Trump está a forçar a economia dos EUA a arriscar-se com a IA—mas mais do que isso, é um desafio fundamental à sua filosofia comercial Se o livre comércio proporciona resultados tão bons para o 1 setor que ainda o desfruta, por que sujeitar o resto de nós ao protecionismo?