Populaire onderwerpen
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
DeFi Andree
DeFi-onderzoeker | On-chain gegevens
@pendle_fi & @ethena_labs maxi
Yield genererende stablecoins hebben zojuist $1,34 miljard uitgekeerd.
Crypto mint niet alleen stablecoins meer. Het exporteert rendement.
Dit is geen kortetermijnverhaal. Het is een structurele verschuiving in waar contant geld wil zitten.
Kijk naar de verdeling:
- sUSDe leidt met 34,9 procent van alle uitgekeerde rendementen
- sUSDS volgt met 13,4 procent
- Tokenized fondsen zijn hier ook BUIDL 8,5 procent USYC 3,5 procent
> Dus waar zit het echte vliegwiel?
Creëer rendement → tokenize rendement → prijs de curve → collateralize → leen → loop terug in het systeem
Dit is een rendement rail. En zodra een rail door de markt wordt geaccepteerd, begint het zelf liquiditeit aan te trekken.
> Als er al $1,34 miljard is uitgekeerd, geeft dat aan:
Rendement wordt nu genoeg vertrouwd om als contant geld te worden gehouden.
Rendement is vloeibaar genoeg om verpakt, verhandeld en gebruikt te worden als onderpand.
> Wie drijft de rail?
Uitgevers creëren het rendement @ethena @SkyEcosystem @maplefinance @BlackRock @circle
Leningsrails transformeren het in kredietvraag @aave @Morpho
Rendementsmarkten prijzen het in een curve die mensen kunnen vastzetten of verhandelen @pendle_fi
➥ Stablecoins schalen waar ze tegen geleend kunnen worden en waar rendement geprijsd kan worden.
Bron: @stablewatchHQ
2
Ethena heeft meer dan 50% van de Pendle TVL gedomineerd gedurende bijna 1,5 jaar
@pendle_fi = de vaste-inkomstenlaag voor het @Ethena_Eco ecosysteem.
Dit is geen kortetermijnverhaal. Het is een structurele verschuiving in kapitaalstromen ↴↴↴
Kijk naar de grafiek:
> Eind 2024 → 2026, Ethena heeft consequent meer dan 50% van de totale Pendle TVL vastgelegd, met een piek rond ~70%
> Zelfs tijdens marktcorrecties hield zijn dominantie de toppositie vast
Dus waar zit het echte vliegwiel?
Basisopbrengst → tokeniseer opbrengst → kredietlaag → keer terug in het systeem
Dit is een opbrengstrail. En zodra een rail door de markt wordt geaccepteerd, begint het zelf liquiditeit aan te trekken
Als de dominantie bijna 18 maanden aanhoudt, geeft dit aan:
> Institutioneel kapitaal begint dit systeem te vertrouwen.
> Opbrengst wordt als voorspelbaar genoeg beschouwd om getokeniseerd te worden
➥ Dit is infrastructuur die de markt heeft gekozen.
17
92% van PT-sUSDe 7MEI2026 zit in Aave
Mensen houden ervan om naar APY te kijken
Maar als je wilt weten wat de markt daadwerkelijk gebruikt, kijk dan waar de onderpand zich bevindt ↷
▸ Totale PT-sUSDe 7MEI2026 aanbod: ~345,9M
▸ Beheerd door Aave: ~319,8M → ~92% van het aanbod zit in de kredietlaag
PT is niet langer iets dat je gewoon vasthoudt. Het is onderpand
Dit is de flow:
Stake $USDe (Ethena) → Koop PT (Pendle) → Stort PT (Aave) → Leen stabiel → Loop / hedge
▸ @ethena = de opbrengstmotor
▸ @pendle_fi = de uitgevende instantie voor vaste inkomsten
▸ @aave = de kredietlaag
➥ Deze stack is geen experiment meer, de markt heeft het gevalideerd en gebruikt het echt.
7 jan 2026
Pendle x Aave x Ethena x Plasma | The Stablecoin Fixed-Income Stack
Aave onboarding PT-USDe & PT-sUSDe (09APR2026) to the Aave V3 Plasma Instance illustrates a pristine DeFi stack:
Venue → credit → fixed income → yield source → Scalable onchain yield rails with guardrails and built to be rollover-friendly
---
① @ethena_labs = Yield Engine (USDe/sUSDe): The underlying yield generator. $USDe → stake → $sUSDe, which is then packaged by Pendle into PT/YT to plug into the credit layer
② @pendle_fi = Fixed Income Wrapper: Strips yield-bearing assets into PT, creating bond-like exposure (discounted by time-to-maturity), enabling the market to price an implied fixed rate
③ @aave = Credit Layer (Supply/Borrow): The layer that converts PT into credit, enabling supply/borrow, interest rate markets, liquidations, and risk management
④ @Plasma = Venue / Settlement Layer: Functions as the settlement rail for stablecoin flows. When stablecoin liquidity concentrates on a specific venue, the upper-layer DeFi primitives (credit, fixed income) create massive opportunities for TVL expansion
---
Caps filled rapidly (specifically PT-sUSDe hitting 100% on day one) the demand is real and validated
This is a highly scalable yield rail stack. If market pricing + incentives align, implied APY could hit ~34%
➥ This cycle, the game isn't just about APY. It’s about who owns the infrastructure to convert raw yield into usable credit through powerful integrations like this
8
Boven
Positie
Favorieten