7月14日——7月18日宏觀大事紀要：（時間按照UTC+8計算） 本週宏觀數據方面以通脹數據為主題，輔助數據則是零售數據與PPI數據，展現6月美國通脹反應情況， 以及全球地緣以及關稅問題對通脹的刺激性，從而影響下半年利率調整路線。 7月15日週二， 20:30 美國6月PPI年率，月率， 7月16日週三， 20:30美國6月PPI年率，月率 7月17日週四 20:30 美國6月零售銷售月率 評估： 1，通脹預期反彈，個人判斷實際情況也是如此，甚至比預期反彈更加強烈。引導通脹上漲的主要誘因有兩個，一個是6月中東地緣危機引導原油價格上漲，價格波動直接傳到至供需兩端導致通脹反彈 2，其二是特朗普的關稅問題，這是4月2日關稅提出之後的第三個月數據，按照關稅引導通脹上漲傳到較慢的邏輯，6月7月數據將會更加直觀的展現關稅對通脹的影響。 所以，重點關注通脹數據中有多少是能源價格帶來的刺激，有多少是關稅問題帶來的刺激上漲。 3，請注意，單月通脹上漲是會削減9月降息的概率，但是不會直接推翻，重點要看6月通脹反彈後，7月8月的通脹數據是否具備粘性。 4，零售數據代表市場需求端，PPI數據則是詳細展示關稅與能源價格給供給端帶來多大壓力，同時要注意成本的增加引發的通脹，供給端是否是一次性的增加成本給需求端。 ...