Ngày 14 tháng 7 - Ngày 18 tháng 7 Tóm tắt sự kiện vĩ mô: (Thời gian theo UTC+8) Tuần này, dữ liệu vĩ mô chủ yếu xoay quanh dữ liệu lạm phát, dữ liệu hỗ trợ là dữ liệu bán lẻ và dữ liệu PPI, thể hiện tình hình phản ứng lạm phát của Mỹ trong tháng 6, cũng như tác động của các vấn đề địa chính trị toàn cầu và thuế quan đối với lạm phát, từ đó ảnh hưởng đến lộ trình điều chỉnh lãi suất trong nửa cuối năm. Ngày 15 tháng 7, thứ Ba, 20:30 Dữ liệu PPI hàng năm và hàng tháng của Mỹ tháng 6, Ngày 16 tháng 7, thứ Tư, 20:30 Dữ liệu PPI hàng năm và hàng tháng của Mỹ tháng 6 Ngày 17 tháng 7, thứ Năm 20:30 Dữ liệu doanh số bán lẻ hàng tháng của Mỹ tháng 6 Đánh giá: 1. Dự báo lạm phát tăng trở lại, cá nhân tôi cũng cho rằng tình hình thực tế là như vậy, thậm chí còn mạnh mẽ hơn so với dự đoán. Hai yếu tố chính dẫn dắt lạm phát tăng là: một là cuộc khủng hoảng địa chính trị Trung Đông vào tháng 6 dẫn đến giá dầu tăng, sự biến động giá trực tiếp ảnh hưởng đến cả hai đầu cung cầu dẫn đến lạm phát tăng trở lại. 2. Thứ hai là vấn đề thuế quan của Trump, đây là dữ liệu tháng thứ ba kể từ khi thuế quan được đề xuất vào ngày 2 tháng 4, theo logic rằng tác động của thuế quan đến lạm phát diễn ra chậm, dữ liệu tháng 6 và tháng 7 sẽ thể hiện rõ hơn tác động của thuế quan đối với lạm phát. Vì vậy, cần chú ý đến việc trong dữ liệu lạm phát có bao nhiêu là do giá năng lượng mang lại, và bao nhiêu là do vấn đề thuế quan gây ra. 3. Xin lưu ý rằng lạm phát tăng trong một tháng sẽ làm giảm xác suất giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng sẽ không trực tiếp phủ nhận, điều quan trọng là xem dữ liệu lạm phát tháng 6 tăng trở lại, liệu dữ liệu lạm phát tháng 7 và tháng 8 có tính bền vững hay không. 4. Dữ liệu bán lẻ đại diện cho nhu cầu thị trường, dữ liệu PPI thì chi tiết hơn về áp lực mà thuế quan và giá năng lượng gây ra cho phía cung, đồng thời cần chú ý đến lạm phát do chi phí tăng lên, liệu phía cung có phải là sự gia tăng chi phí một lần gây ra cho phía cầu hay không. ...