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補更美國7月ISM非製造業PMI詳細數據解讀： 1，商業活動、新訂單、就業、庫存、新出口訂單以及進口數據整體下降，其中就業、新出口訂單以及進口都處於收縮階段（數值低於50榮枯線） 2，供應商交貨、積壓訂單、價格，三者數據上漲，供應商交貨數據上漲代表交期延長，而價格指數上漲，代表服務業通脹依舊存在，且上漲速度為2022年10月以來單月上漲最快的月份。整體數據來看，美國經濟的支柱產業服務業當前處於增速放緩的過程，這一點與美國二季度GDP數據形成較大差異，GDP初值大幅度超市場預期，但是GDP的支柱服務業卻在放緩，讓市場更加擔憂美國經濟。同時，詳細數據中可以看到關於就業疲軟、通脹上漲的跡象，如果這種數據從服務業延伸到美國全經濟的話，那麼意味著美聯儲將要面對艱難抉擇——救誰？當然，目前來看單一月份的數據不足以支撐美國經濟的問題，但是其實潛在問題已經發生甚至已經在危機階段，這一點是我們需要警惕與擔憂的。雖然名義上經濟數據暫時不支持太多對經濟衰退的懷疑，而且華爾街，以及各方經濟學家都在維穩數據，但是我們依舊要保持一絲警惕性畢竟“粉飾太平”是管用手段，也是讓市場默默走出危險階段的一個重要過程，我認為粉飾太平不可怕，可怕的是粉絲太平的手段也不再管用

8月4日——8月8日宏觀大事紀要：（時間按照UTC+8計算）本週主題：宏觀經濟上的“修復”行情上週由於宏觀事件以及宏觀重要數據密集性公佈，引發市場經歷了整整一週的“緊張情緒”，尤其是在鮑威爾講話之後，週四週五的數據對於9月降息來了一個“兩級反轉” 同時，週五過差的就業數據，以及大幅度下調5月6月實際就業數據導致市場擔憂美國經濟，從而衍生出風險市場的“黑色星期五” 本週重要宏觀數據不多，美股大關鍵性財報也不多，屬於“情緒修復”階段，市場如何緩解對於就業數據前值大幅度下調帶來的擔憂是重點！另一重點——中美瑞典談判第三輪 8月4日週一， 22:00 美國 6 月工廠訂單 8月5日週二， 05:00 AMD Q2季度財報， 20:30 美國6月貿易賬 21:45 美國7月ISM非製造業PMI 23:30 美國至8月5日1年期國債競拍-得標利率 8月6日週三，美股盤前，麥當勞財報 8月7日週四， 00:00 根據特朗普7月31日簽署的新的行政命令，關稅命令在調整後7天內生效，即8月7日正式生效 01:00 美債10年期拍賣 03:10 2027年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利發表講話。 20:30 美國至8月2日當周初請失業金人數(萬人) 22:00 2027年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克線上參加佛羅里達州首席財務官協會有關貨幣政策的爐邊談話。 8月8日週五， 01:00 美國30年期美債拍賣 22:20 2025年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆發表講話不確定時間事件 8月4日，中美斯德哥爾摩貿易談判重啟，試圖在8月12日90天關稅暫停到期前延長 8月7日，中美對稀土關稅談判舉行閉門會議 8月8日，美國要求“俄烏停火”的最後一天，一旦並未順利停火，美國對俄羅斯進行新的二級關稅，尤其是針對能源與糧食總結： 1，本週大框架圍繞著“中美貿易談判”與“俄烏停火”進行，貿易談判只要不出現談判破裂的情況對市場影響不大，而一旦順利達成預期，對全球供應鏈以及經濟都是一種情緒緩和。 2，俄烏停火個人預期基本不會停止，所以警惕美國對俄羅斯施加二級關稅後能源與糧食的價格波動。 3，宏觀數據重點關注週二的非製造業PMI，這個數據在本週尤為重要，首先服務也佔據美國GDP的三分之二，因此該數據的波動將會直接印證經濟的強弱，二季度GDP遠超預期，那麼服務業數就是我們印證這個數據的重要輔助數據之一！其次，上週五遠低於預期的就業數據公佈，引發市場擔憂美國經濟，而服務業數據能否挽救市場對於美國經濟衰退的預期呢？ 4，附屬數據週四的當週失業數據報告，既然上週就業數據大幅度下調被質疑造假，那麼在就業數據“真實”公佈後，當週失業率是否出現較大波動呢？是引導就業危機還是就業依舊穩定，這是一個不錯的輔助數據 5，美債1年 10年 30年期本週拍賣，本週需要關注在各期債券收益率明顯下滑後，是否影響債市的銷售，一旦銷售出現較大變化，資金配置意願降低，可能會引發債市的擔憂。 6，美股財報AMD 以及麥當勞是我認為需要關注一下的重點財報，前者代表了半導體的上游行業情況，後者代表了快餐消費的下游消費情況，有興趣的可以關注。