7月14日——7月18日宏观大事纪要：（时间按照UTC+8计算） 本周宏观数据方面以通胀数据为主题，辅助数据则是零售数据与PPI数据，展现6月美国通胀反应情况， 以及全球地缘以及关税问题对通胀的刺激性，从而影响下半年利率调整路线。 7月15日周二， 20:30 美国6月PPI年率，月率， 7月16日周三， 20:30美国6月PPI年率，月率 7月17日周四 20:30 美国6月零售销售月率 评估： 1，通胀预期反弹，个人判断实际情况也是如此，甚至比预期反弹更加强烈。引导通胀上涨的主要诱因有两个，一个是6月中东地缘危机引导原油价格上涨，价格波动直接传到至供需两端导致通胀反弹 2，其二是特朗普的关税问题，这是4月2日关税提出之后的第三个月数据，按照关税引导通胀上涨传到较慢的逻辑，6月7月数据将会更加直观的展现关税对通胀的影响。 所以，重点关注通胀数据中有多少是能源价格带来的刺激，有多少是关税问题带来的刺激上涨。 3，请注意，单月通胀上涨是会削减9月降息的概率，但是不会直接推翻，重点要看6月通胀反弹后，7月8月的通胀数据是否具备粘性。 4，零售数据代表市场需求端，PPI数据则是详细展示关税与能源价格给供给端带来多大压力，同时要注意成本的增加引发的通胀，供给端是否是一次性的增加成本给需求端。 ...