Está tendo dificuldade para fechar um fundo? Você não está sozinho. 2025 é considerado o mais desafiador dos últimos três anos para GPs em estágio inicial. Fiz uma pesquisa curta para entender como o VC em estágio inicial está se saindo, coletando dados de 48 fundos no total (principalmente EMs, quase todos <US$ 250 milhões). Entre os achados, há um claro reequilíbrio da alocação de LPs, especialmente para âncoras e empresas de múltiplas etapas, com uma concentração geral de atividade de LP. Os comentários oferecidos pelos GPs também destacaram alguns temas, como "GP como marca" e um apetite crescente por oportunidades de coinvestimento — mas não há consenso real sobre as mudanças entre fundos pequenos e grandes. A divisão: Obrigado a todos que responderam e à disposição em compartilhar dados que podem ser úteis para outros clínicos gerais — um exemplo bem-vindo de pensamento de soma positiva.