In ons interview met @DannyDayan5, legde hij zijn nieuwe model voor financiële voorwaarden uit dat de consensus uitdaagt. De Fed denkt dat het beperkend is, maar groei en inflatie zeggen anders. Waarom Danny denkt dat de volgende inflatiegolf misschien opwarmt ↓
De groei herstelt, maar de inflatie komt mee. ➤ Het BBP van Q1 zag er zwak uit, maar als je de ruis eruit haalt, was het 5,8% nominaal ➤ De financiële omstandigheden zijn versoepeld sinds april, ondanks dat de Fed stabiel blijft ➤ PMI-gegevens suggereren sterke diensten en prijszettingskracht De inflatiepuls is groter dan de Fed toegeeft.
Immigratie is de verborgen drijfveer die niemand correct modelleert. ➤ Toenemende immigratie heeft de potentiële groei gedurende twee jaar op 3% gebracht ➤ Die stroom stortte in 2025 in, waardoor het potentiële BBP terugkwam op ~2% ➤ Nu kan zelfs bescheiden groei inflatoir lijken De Fed loopt het risico te veel te verkrappen door een krimpende beroepsbevolking verkeerd te interpreteren.
@DannyDayan5 Danny's nieuwe kader splitst financiële voorwaarden op in groei versus inflatie impulsen. ➤ Aandelen = huishoudelijk vermogen = vraag = inflatie ➤ Zwakkere dollar = hogere importprijzen ➤ Obligaties weerspiegelen nu meerdere tegenstrijdige signalen Een één-index FCI is niet meer voldoende.
De dollar is het blinde vlek van de Fed en het stuurt een waarschuwing. ➤ Verwachtingen voor renteverlaging stijgen, zelfs terwijl inflatie swaps stijgen ➤ Dovish Fed-toon + potentiële Fed-keuzes van Trump = geloofwaardigheidsverlies ➤ Tarieven + minder handel = minder buitenlandse dollarbezit Dollarzwakte zou de volgende inflatiegolf kunnen ontketenen.
Waarom is de markt nog niet gekraakt? ➤ Aandelen houden nog steeds van 3–4% inflatie als de Fed het negeert ➤ Dollarzwakte flattert de winsten en 30% van de S&P 500-omzet is buitenlands ➤ Instellingen waren onderwogen en worden nu gedwongen om achter te jagen Het feest gaat door totdat de obligatiemarkt het breekt.
@DannyDayan5 Dus welke trades werken nu? ➤ Groei ↑ + Inflatie ↑ = bearish obligaties, voorzichtige risico's ➤ Groei ↑ + Inflatie ↓ = ga maximaal long risico ➤ Groei ↓ + Inflatie ↑ = risico af, long grondstoffen ➤ Groei ↓ + Inflatie ↓ = recessie trade Dynamische kaders zijn beter dan statische verhalen.
@DannyDayan5 Belangrijkste punten van @DannyDayan5: ➤ De Fed onderschat de inflatie-impuls ➤ Immigratie, tarieven en FX vervormen het macrobeeld ➤ Nieuwe tools zijn nodig om moderne financiële omstandigheden te ontcijferen ➤ De dollar is de strengste beperking op het beleid
@DannyDayan5 Bekijk de volledige aflevering en meer hieronder! ↓ ➤ YouTube 🎥: ➤ Apple 🎙️: ➤ Spotify 🎙️:
1,32K