Saya merencanakan kapasitas memori vs permintaan dan saya mencoba mematahkan model saya sendiri. @zephyr_z9 Apakah saya melewatkan sesuatu? Forward P/E ~6 pada SK Hynix terlihat seperti penawaran mutlak. Memori - $MU, Samsung, Sk Hynix, $SNDK - HBM tidak dapat digunakan tanpa kemasan 2.5D canggih. Tumpukan HBM harus ditempatkan di samping GPU/ASIC pada interposer silikon, dan kemudian diintegrasikan ke dalam satu paket. Langkah itulah yang disediakan CoWoS. Jika Anda tidak dapat mengemas, Anda tidak dapat mengirimkan akselerator berbasis HBM, bahkan jika wafer DRAM ada. - Kapasitas CoWoS berskala lebih lambat daripada output wafer DRAM. Memperluas CoWoS membutuhkan alat baru, ruang ruang bersih, dan input rantai pasokan khusus (interposer besar, substrat canggih, proses TSV). Itu memiliki waktu tunggu yang lebih lama daripada perubahan kapasitas pabrik DRAM. - Akselerator AI intensif paket. Satu paket akselerator AI dapat menghabiskan banyak kapasitas CoWoS karena interposer besar dan hasilnya lebih sulit. Ini membuat "unit per bulan" efektif lebih rendah daripada yang diharapkan orang dari pemikiran berbasis wafer. - Sebagian besar akselerator AI bervolume tinggi bergantung pada CoWoS TSMC. Ada alternatif (Samsung I-Cube/X-Cube, Intel EMIB/Foveros), tetapi ekosistem dan volume saat ini paling terkonsentrasi di sekitar CoWoS, yang menciptakan satu titik tersedak. - Kemacetan pengemasan menyebar ke pasokan HBM. Vendor HBM dapat memproduksi wafer, tetapi jika kapasitas pengemasan untuk modul akhir atau paket akselerator ketat, alokasi HBM akan dijatah dan terlihat seperti kekurangan pasokan.