Vykreslil jsem kapacitu paměti versus poptávku a snažím se rozbít svůj vlastní model. @zephyr_z9 Něco mi uniká? Forward P/E ~6 u SK Hynix vypadá jako naprostá výhodná koupe. Paměť - $MU, Samsung, Sk Hynix $SNDK - HBM není použitelný bez pokročilého 2.5D balení. HBM zásobníky musí být umístěny vedle GPU/ASIC na křemíkovém interpozéru a poté integrovány do jednoho balení. Tento krok CoWoS nabízí. Pokud nemůžete balit, nemůžete dodávat akcelerátory založené na HBM, i když existují DRAM wafery. - Kapacita CoWoS škáluje pomaleji než výstup z DRAM waferů. Rozšiřování CoWoS vyžaduje nové nástroje, prostor v čisté místnosti a specializované vstupy do dodavatelského řetězce (velké interpozery, pokročilé substráty, TSV procesy). Ty mají delší dodací lhůty než změny kapacity DRAM továrn. - AI akcelerátory jsou náročné na balíky. Jeden AI akcelerátor může spotřebovat hodně kapacity CoWoS, protože interposery jsou velké a výnosy jsou náročnější. To znamená, že efektivní "jednotky za měsíc" jsou nižší, než lidé očekávají od myšlení založeného na waferech. - Většina vysoce objemových AI akcelerátorů závisí na TSMC CoWoS. Existují alternativy (Samsung I-Cube/X-Cube, Intel EMIB/Foveros), ale ekosystém a objem jsou dnes nejvíce soustředěny kolem CoWoS, což vytváří jedno úzké místo. - Úzká místa v balení se šíří na dodávku HBM. Dodavatelé HBM mohou vyrábět wafery, ale pokud je kapacita balení pro finální moduly nebo akcelerátory omezená, přidělování HBM se omezuje a vypadá to jako nedostatek dodávek.