看到很多“固定利率”产品，给予借款人完全的提前还款选择权 在传统金融中，这被称为负曲率，投资者在久期风险方面遭受双重损失：当利率上升时，久期延长；当利率下降时，久期缩短。

就其本身而言，这对投资者来说并不是一个交易破坏者，但他们通常要求为投资这样的产品支付溢价——例如，机构抵押贷款支持证券（MBS）通常的收益率比类似到期的美国国债高出1% 我担心的是，我认为很多去中心化金融（DeFi）开发者完全忽视了这一动态。

如果你给借款人提供无惩罚还款的能力（表面上是为了避免在波动的抵押品上被清算） 这自然会在利率变得更有利时被用来战略性地再融资债务，代价是供应商/投资者。

底线——这是一个不错的设计选择，但前提是你是有意识地做出这个选择。 我认为对于大多数根本上资金受限的项目来说，这是一个相当糟糕的选择，而加密信用投资者很快就会意识到负凸性的成本。