vedendo molti prodotti a "tasso fisso" che offrono ai mutuatari la completa opzione di rimborsare in anticipo nel tradfi questo è chiamato convexità negativa, l'investitore ottiene il peggio di entrambi i mondi riguardo all'esposizione alla durata: si allunga quando i tassi aumentano, si accorcia quando scendono

di per sé questo non è un fattore decisivo per gli investitori, ma di solito richiedono un premio per investire in un prodotto del genere - ad esempio, i MBS delle agenzie di solito offrono un rendimento superiore dell'1% rispetto ai titoli di stato statunitensi con scadenza simile. La mia preoccupazione è che penso che molti costruttori di DeFi stiano completamente trascurando questa dinamica.

se dai ai mutuatari la possibilità di rimborsare senza penali (apparentemente per poter evitare la liquidazione su garanzie volatili) questo sarà naturalmente utilizzato per rifinanziare strategicamente il debito quando i tassi diventano più favorevoli, a scapito dei fornitori/investitori.

in definitiva - questa è una buona scelta di design, ma solo se la fai consapevolmente penso che questa sia una scelta piuttosto scadente per la maggior parte dei progetti che sono fondamentalmente vincolati dal capitale, e gli investitori in credito crypto si renderanno conto del costo della concavità negativa abbastanza presto.