För dTAO-handlare/allokerare: Titta på ROI, inte bara summan av alfa för att bedöma marknadsstrukturen. Det finns ett skifte jag ser när det gäller sambandet mellan summan av alfapriser och reserver över injicerade (ROI). De är vanligtvis tätt kopplade - alfapriserna faller när TAO tas bort från poolerna. OBS: När vi pratar om ROI är det viktigt att tänka på att denna procentsats är med hänvisning till de totala protokollinjicerade TAO-beloppen vid den tidpunkten. Till exempel innebär en negativ avkastning på 30 % att den totala TAO som tagits bort är 30 % av (7200*dagar sedan DTAO lanserades). Så om du analyserar historiska ROI-data, se till att du kalibrerar till vad den totala TAO som injiceras skulle vara vid den tidpunkten. Så om du tittar på mätvärdesdiagrammen ser du ett mycket tydligt samband mellan summan av alfa och ROI. Men från och med den senaste ~ 14 september är denna förening inte längre fallet. Diagrammet nedan visar summan av Alfa ~ 1,085/1,09 i början av diagrammet (14 september) och slutar på ~ 1,065 (där vi befinner oss nu). Fortsätt nedan. Diagrammet nedan visar ROI = -29,31% den 14 september och slutar med en ROI på för närvarande -28,92% (se diagrammets titel). Så vi ser Sum of Alpha falla ~ 0,02 medan ROI ökade med 0,39%. Vad representerar denna avkastning på 0,39 %? Det här diagrammet representerar ~ 13,42 dagar på x-axeln, så mängden TAO som injicerades enbart under denna period = 13,42*7200 = 96 624 TAO. Totalt TAO injicerat via protokoll sedan dTAO lanserades = 225 dagar*7200 = 1 620 000 TAO. Så den 14 september fanns det 1 523 376 TAO. 446 501 totala TAO togs bort den 14 september. 468 504 TAO har tagits bort för närvarande (13,42 dagar efter den 14 september). = 1640 TAO per dag som tagits bort i genomsnitt under de senaste 13,42 dagarna. 1640 / 7200 = -22,8 % avkastning på investeringen. Verkligheten är att trots att summan av alfa (ett vanligt marknadsmått) har fallit under de senaste 13,42 dagarna, tas mindre TAO bort från poolen, dvs. mer TAO från injektioner stannar i poolen. Den främsta orsaken till denna förskjutning mellan Sum of Alpha och ROI under denna datumperiod beror på prisutvecklingen för Ridges, Affine och Bitcast (det kan finnas ett eller två fler undernät som är relevanta här). ...