Para los traders/allocadores de dTAO: Mira el ROI, no solo la Suma de Alpha para evaluar la estructura del mercado. Hay un cambio que estoy viendo con respecto a la asociación entre los precios de la Suma de Alpha y las Reservas sobre el Inyectado (ROI). Por lo general, están estrechamente acoplados: los precios de Alpha caen cuando se retira TAO de los pools. Nota: Cuando hablamos de ROI, es importante considerar que este porcentaje se refiere a los montos totales de TAO Inyectados en el Protocolo en ese momento. Por ejemplo, un ROI negativo del 30% significa que el total de TAO retirados es el 30% de (7200 * Días desde el lanzamiento de DTAO). Así que si estás analizando datos históricos de ROI, asegúrate de calibrar a lo que sería el total de TAO inyectados en ese momento. Así que si miras los gráficos de Métricas en verás una asociación muy clara entre la Suma de Alpha y el ROI. Sin embargo, a partir de hace poco, alrededor del 14 de septiembre, esta asociación ya no es el caso. El gráfico a continuación muestra la Suma de Alpha ~ 1.085/1.09 al principio del gráfico (14 de septiembre), terminando en ~ 1.065 (donde estamos ahora). Continúa abajo. El gráfico a continuación muestra un ROI = -29.31% el 14 de septiembre y terminando con un ROI actualmente de -28.92% (ver título del gráfico). Así que vemos que la Suma de Alpha cae ~ 0.02 mientras que el ROI aumentó en 0.39%. ¿Qué representa este 0.39% de ROI? Bueno, este gráfico representa ~ 13.42 días en el eje x, así que la cantidad de TAO que se inyectó en este período solo = 13.42 * 7200 = 96,624 TAO. Total de TAO inyectados a través del protocolo desde el lanzamiento de dTAO = 225 días * 7200 = 1,620,000 TAO. Así que, el 14 de septiembre había 1,523,376 TAO. 446,501 TAO totales retirados el 14 de septiembre. 468,504 TAO retirados actualmente (13.42 días después del 14 de septiembre). = 1640 TAO por día retirados en promedio durante los últimos 13.42 días. 1640 / 7200 = -22.8% ROI. La realidad es que, a pesar de que la Suma de Alpha (una métrica de mercado común) ha caído en los últimos 13.42 días, se están retirando menos TAO del pool, es decir, más TAO de las inyecciones se queda en el pool. La razón principal de esta desconexión entre la Suma de Alpha y el ROI durante este período es debido a la acción del precio de Ridges, Affine y Bitcast (puede haber uno o dos subredes más relevantes aquí). ...