Für dTAO-Händler/Allocator: Achten Sie auf die Rendite (ROI), nicht nur auf die Summe des Alpha, um die Marktstruktur zu bewerten. Ich sehe einen Wandel in Bezug auf die Beziehung zwischen den Preisen der Summe des Alpha und den Reserven über die eingesetzten Mittel (ROI). Sie sind normalerweise eng miteinander verbunden - die Alpha-Preise fallen, wenn TAO aus den Pools entfernt wird. Hinweis: Wenn wir über ROI sprechen, ist es wichtig zu beachten, dass dieser Prozentsatz in Bezug auf die insgesamt zum aktuellen Zeitpunkt eingesetzten TAO-Mengen im Protokoll steht. Zum Beispiel bedeutet ein negativer ROI von 30 %, dass die insgesamt entfernten TAO 30 % von (7200 * Tage seit dem Start von DTAO) ausmachen. Wenn Sie also historische ROI-Daten analysieren, stellen Sie sicher, dass Sie auf die insgesamt eingesetzten TAO zu diesem Zeitpunkt kalibrieren. Wenn Sie sich die Metrik-Diagramme ansehen, werden Sie eine sehr klare Beziehung zwischen der Summe des Alpha und dem ROI sehen. Allerdings ist diese Beziehung seit etwa dem 14. September nicht mehr gegeben. Das Diagramm unten zeigt die Summe des Alpha ~ 1.085/1.09 zu Beginn des Diagramms (14. September), endend bei ~ 1.065 (wo wir jetzt stehen). Fahren Sie fort. Das Diagramm unten zeigt einen ROI von -29,31 % am 14. September und endet mit einem derzeitigen ROI von -28,92 % (siehe Diagrammtitel). Wir sehen also, dass die Summe des Alpha um ~ 0,02 gefallen ist, während der ROI um 0,39 % gestiegen ist. Was bedeutet dieser ROI von 0,39 %? Nun, dieses Diagramm repräsentiert ~ 13,42 Tage auf der x-Achse, sodass die Menge an TAO, die in diesem Zeitraum allein eingespeist wurde, = 13,42 * 7200 = 96.624 TAO beträgt. Insgesamt seit dem Start von dTAO über das Protokoll eingespeiste TAO = 225 Tage * 7200 = 1.620.000 TAO. Am 14. September gab es also 1.523.376 TAO. 446.501 insgesamt am 14. September entfernte TAO. Aktuell wurden 468.504 TAO entfernt (13,42 Tage nach dem 14. September). = Im Durchschnitt wurden in den letzten 13,42 Tagen 1640 TAO pro Tag entfernt. 1640 / 7200 = -22,8 % ROI. Die Realität ist, dass trotz des Rückgangs der Summe des Alpha (einem gängigen Marktmaß) in den letzten 13,42 Tagen weniger TAO aus dem Pool entfernt wird, d.h. mehr TAO aus den Einspeisungen im Pool verbleibt. Der Hauptgrund für diese Dislokation zwischen der Summe des Alpha und dem ROI in diesem Zeitraum ist die Preisbewegung von Ridges, Affine und Bitcast (es könnten hier ein oder zwei weitere Subnetze relevant sein). ...