[Încetinirea presiunii care se apropie de companiile principale ale S&P → creștere netă zero] Este adevărat că "acțiunile sunt puternice"? Doar o mână de companii gigantice susțin puterea aparentă a S&P 500. Grupul de companii care sunt "altfel" a crescut de fapt foarte puțin... Această realitate devine treptat evidentă.

S&P 500, excluzând "Magnificent 7" din S&P 493. Rata sa de creștere a profitului net este de așteptat să fie de doar 2-3% în T2-T4 2024. Este sub rata inflației și este aproape de "creștere zero pe bază reală". Cu alte cuvinte, majoritatea companiilor care formează nucleul S&P 500 sunt aproape neschimbate pe baza puterii de cumpărare. În spatele cifrelor care par a fi o creștere superficială, "capacitatea" companiilor este plictisitoare.

Cu toate acestea, prețul acțiunilor întregului S&P 500 a rămas la un nivel ridicat. O mână de companii gigantice împing indicele în sus, iar piața în ansamblu pare sănătoasă. Cu toate acestea, realitatea este că polarizarea și sentimentul de suprapreț progresează.

Puncte cheie: ・Creșterea profitului net al S&P 493 este sub inflație ・Creștere aproape de zero, stagnare pe scară largă ・Pe de altă parte, nivelul prețului acțiunilor este încă ridicat "Distorsiunea răspândită" din spatele forței superficiale... Simt că este important acum cum să percepem acest decalaj.