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[Desaceleração da pressão que se aproxima das principais empresas do S&P → crescimento líquido zero]
É verdade que "as ações estão fortes"?
Apenas um punhado de empresas gigantes está apoiando a aparente força do S&P 500.
O grupo de empresas que são "de outra forma" na verdade cresceu muito pouco——
Esta realidade está gradualmente a tornar-se evidente.


6/08/2025
AI! O S&P 493 – que é o S&P 500 excluindo os "Magnificent 7" – deve apresentar apenas um crescimento de lucro líquido de 2-3% no Q2, Q3 e Q4. Isso é mais lento do que a inflação, o que significa que a maior parte do mercado está mal crescendo em termos reais. Medido em relação a isso, as ações dos EUA estão bastante caras! (via Strategas)

S&P 500 excluindo "Magnificent 7" do S&P 493.
Espera-se que sua taxa de crescimento do lucro líquido seja de apenas 2-3% no 2º trimestre de 2024.
Está abaixo da taxa de inflação e está próximo de "crescimento zero em base real".
Em outras palavras, a maioria das empresas que formam o núcleo do S&P 500 estão quase estáveis em termos de poder de compra.
Por trás dos números que parecem ser um crescimento superficial, a "capacidade" das empresas é entorpecente.
Ainda assim, o preço das ações de todo o S&P 500 permaneceu em um nível alto.
Um punhado de empresas gigantes impulsiona o índice, e o mercado como um todo parece saudável.
No entanto, a realidade é que a polarização e a sensação de sobrepreço estão progredindo.
Pontos principais:
・O crescimento do lucro líquido do S&P 493 está abaixo da inflação
・Crescimento próximo de praticamente zero, estagnação generalizada
・Por outro lado, o nível de preço das ações ainda é alto
A "distorção disseminadora" por trás da força superficial —
Penso que é importante agora perceber esta lacuna.
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