Voor aandelenbeleggers blijft de grote vraag wanneer de cyclische (en seculaire) bullmarkt ten einde komt, en of we een bubbelachtige uitbarsting zullen zien voordat dat moment aanbreekt. Zal de AI-boom in een bubbel veranderen, zoals 25 jaar geleden met de internetboom? Ik heb het antwoord niet, maar ik kan me voorstellen dat een bubbel buitensporige waarderingen zou opleveren voor zowel de bedrijven die de leiding nemen als de kleintjes die meereizen. Als dat zo is, verwacht ik dat we nog veel meer IPO's zullen zien, wat tot nu toe nog niet echt gebeurt. Dat gezegd hebbende, zien we explosieve momentum in de niet-winstgevende tech-aandelen. Dat kan een teken zijn dat de dierengeest zich verspreidt buiten de AI-leiders.