Streamingdiensten zijn in een traan. Nee, ik bedoel niet Netflix. Bekijk Warner Brothers $WBD. Een stijging van 46%, zoals Netflix, in 3 maanden. Het vrije cashflowrendement van Warner Brothers is 16%. Prijs naar vrije cashflow is 6x. Wat grappig is, is dat bedrijven als Ariel Investments beweren dat ze activa op openbare markten kopen die worden verhandeld met een korting van 20%+ ten opzichte van de particuliere marktwaarden. Dat doen ze eigenlijk niet voor zover ik kan zien (Las Vegas Sphere!?) Dit daarentegen is daar eigenlijk een voorbeeld van. Contenteigenaren zoals Warner Brothers - en anderen - zouden ook in het tijdperk van AI in staat moeten zijn om licenties te verlenen en geld te verdienen met hun IP. Dat is niet de acceptatie - dat is het juiste staartscenario als het management een aanwijzing krijgt. Dit is ook een ander voorbeeld van 'mean reversion' op het werk, en gehate niet-consensusnamen die heel goed werken in deze omgeving. Ja, wij zijn eigenaar van WBD. $NFLX $WBD