Quelques corrections sur le rapport de @matt_levine concernant l'intégration de @SteakhouseFi / Coinbase. Vous ne gagnez pas le rendement en stablecoin (ou les récompenses) ET le rendement de prêt lorsque vous prêtez un stablecoin sur un marché de repo. En effet, si le stablecoin est emprunté, il n'est plus à vous. Par conséquent, les protocoles de prêt doivent gagner au moins le rendement en stablecoin pour qu'un marché de prêt ait du sens (pensez-y comme SOFR = taux de repo DeFi, contre IORB = rendement en stablecoin natif). Comme dans la finance traditionnelle, il existe certaines inefficacités/frictions, donc ce n'est pas 100 % précis. Ainsi, lorsque vous êtes avec USDC dans un pool de prêt, vous "prêtez" en partie à Circle (ce qui n'est pas emprunté) et en partie aux emprunteurs (ce qui est emprunté). La deuxième partie conserve le risque de crédit de Circle car USDC est l'unité de compte du prêt.