@SteakhouseFi/Coinbaseの統合に関する@matt_levineレポートの修正。 レポ市場でステーブルコインを貸すと、ステーブルコインの利回り(または報酬)と貸付利回りは獲得できません。実際、ステーブルコインを借りた場合、それはもはやあなたのものではありません。したがって、融資プロトコルは、融資市場が意味をなすために、少なくともステーブルコインの利回りを獲得する必要があります (SOFR = DeFi レポ レート、対 IORB = ネイティブ ステーブルコインの利回りと考えてください)。TradFi と同様に、いくつかの非効率性/摩擦があるため、100% 正確ではありません。 したがって、USDCを貸付プールに加入している場合、一部はCircle(借りていないもの)に、一部は借り手(借りたもの)に「貸し出す」ことになります。2番目の部分は、Circleの信用リスクをUSDCとして保持し、ローンの会計単位です。