OpenAI a atteint 12 milliards de dollars de revenus annuels récurrents (ARR) en cinq ans après le lancement de ChatGPT. Anthropic a atteint 200 millions de dollars de revenus en janvier 2024. Pendant ce temps, Salesforce a mis dix ans pour atteindre 1 milliard de dollars d'ARR. Cela signifie-t-il que le cadre T3D2 (triple-triple-triple-double-double ARR pour entrer en bourse), initialement décrit par Neeraj Agrawal dans son article, qui fournit un chemin clair vers des revenus à l'échelle d'une introduction en bourse, est mort ? Il ne fait aucun doute que les entreprises d'IA ont connu une croissance sans précédent. Si nous comprenons ces moteurs fondamentaux, nous pouvons mieux évaluer la durabilité de cette croissance. 1. Les équipes de direction et les conseils d'administration insistent sur la transformation par l'IA. Le retour sur investissement est encore précoce. Cette urgence est capturée par la récente citation de Larry Page : « Je suis prêt à faire faillite plutôt que de perdre cette course. » La même mentalité pousse à des expérimentations agressives à travers plusieurs fournisseurs et à des décisions d'achat rapides, des hyperscalers aux entreprises de taille intermédiaire. La fin de cette ère entraînera-t-elle un turnover ? 2. L'IA peut automatiser le travail. Les économies globales peuvent être significativement plus importantes que les outils d'optimisation des flux de travail de l'ère précédente. En conséquence, les tailles de contrat pour de nombreux produits d'IA sont significativement plus grandes dès le départ. Si cela continue, le modèle global de réservations et le modèle de productivité des AE doivent également changer. Si l'IA peut tenir ses promesses, des tailles de contrat plus importantes pourraient devenir la norme. 3. Les acteurs établis sont sur la défensive. Les enjeux dans l'IA sont énormes. La curiosité initiale autour de l'IA et les taux de croissance massifs de certaines entreprises ont conduit certains acteurs établis à adopter une posture défensive, bloquant l'accès à leurs données. Plus de défensibilité pourrait également freiner la croissance sur la plateforme. Plus les taux de croissance et la fidélisation des clients de l'IA sont durables, plus les conseils T3D2 restent difficiles, car les attentes du marché en matière de croissance vont changer. Mais pour l'instant, il est trop tôt pour dire si les tailles des contrats et la durabilité sont des caractéristiques à long terme de ce marché. Pour les entreprises actuellement sur le plan T3D2, le marché de la collecte de fonds peut être un peu plus difficile en raison de la comparaison avec les taux de croissance de l'IA. De plus, les attentes concernant la taille lors de l'introduction en bourse ont augmenté. 100 millions de dollars de revenus passés croissant de 50 % étaient auparavant l'objectif. Mais maintenant, l'attente est plutôt de 300 millions de dollars croissant de 50 %. Atteindre ces chiffres nécessite de maintenir des taux de croissance élevés plus longtemps. - OpenAI atteint 12 milliards de dollars de revenus annualisés, The Information, juillet 2025 - Comment Anthropic a atteint 200 millions de dollars de revenus et 100 000 clients en 2024, Latka, 2024 ↩︎ - Comment Salesforce a construit un empire de 13 milliards de dollars à partir d'un CRM, Nira, montrant que Salesforce a atteint 1 milliard de dollars de revenus d'ici 2009, environ 10 ans après sa création en 1999.