Uma análise profunda do que realmente está impulsionando o volume no Pendle e como estamos otimizando o protocolo para máxima eficiência 🧵

As ordens limitadas têm sido o principal motor de volume e liquidez em Pendle. Pools de alto volume na verdade veem uma parte significativa de sua atividade ser direcionada por ordens limitadas em vez de swaps AMM tradicionais.

Por que as ordens limitadas dominam 🔥 A eficiência de liquidez é muito maior do que a dos AMMs. Distâncias mais apertadas do que qualquer AMM pode oferecer, com profundidade concentrada exatamente onde é necessário. O resultado? Swaps executam de forma mais eficiente em tamanhos muito maiores.

A diferença de profundidade é marcante. Quando você visualiza a liquidez do pool, o livro de ordens (azul claro) domina completamente, enquanto a profundidade do AMM (azul escuro) é quase invisível.

E não se preocupe! O roteador Pendle automaticamente encaminha as negociações do taker pelas taxas BEST - seja o livro de ordens, AMM ou uma mistura dos dois. Isso garante que você sempre terá uma execução 🫵🏻 ótima

Em outras palavras, as ordens limitadas têm sido silenciosamente um dos MVPs mais subestimados de Pendle, permitindo swaps eficientes em larga escala. Mas espere, tem mais.

Com base em nosso estudo, a eficiência geral de taxas da Pendle historicamente ultrapassa 1, mostrando uma conversão positiva das emissões em receita 🔥 de protocolos Mas uma análise por grupo mostra que esse fenômeno é causado por apenas um punhado de piscinas de alto desempenho. Em outras palavras, as emissões estão atualmente superalocadas para piscinas que não precisam delas, enquanto as verdadeiras estrelas carregam o sistema.

Olhando para o futuro, estamos buscando melhorar a eficiência $PENDLE. Algumas reflexões que valem a pena explorar: 🔹Piscinas de alto desempenho não precisam de incentivos para se sair bem 🔹Como aumentar o volume enquanto REDUZ as emissões de tokens 🔹Incentivos direcionados para ordens limitadas para aprofundar a liquidez do livro de ordens?

Tudo isso e muito mais está sendo trabalhado. Como o chefe @tn_pendle disse, o trabalho não está feito. A todo vapor para 2025 e além. CHOOO CHOOOOO🚂