W zeszłym miesiącu spojrzałem na PPT @flyingtulip_ i pomyślałem, że to nie jest zbyt dobra okazja, głównie martwi mnie kwestia wykupu i osoba AC. Model został w miarę dobrze wyjaśniony przez @Wuhuoqiu, wcześniej słyszałem, że to 500 milionów instytucji, 500 milionów inwestorów detalicznych, teraz 200 milionów instytucji wskazuje, że duże instytucje nie są zbyt zainteresowane, nie wiem, ile instytucji w to zainwestowało, ani co myślą o tym projekcie, może to tylko zobowiązanie inwestycyjne. Jeśli pominąć AC i założyć, że instytucje zainwestowały 200 milionów, a publiczne fundusze osiągnęły 800 milionów, 1 miliard wpłacony do skarbca w bezpieczny sposób przynosi 5% rocznego zysku, roczny dochód wynosi 50 milionów, część dochodu trafia do zespołu, a część na wykup tokenów, ponieważ te wykupione tokeny wzrosną, w idealnej sytuacji byłoby ponad 1 miliard funduszy wpłaconych do skarbca, ale osobiście uważam, że to niemożliwe. Możliwe scenariusze dla publicznych funduszy: W normalnej sytuacji, instytucje wpłacają 200 milionów do skarbca, a publiczne fundusze szybko osiągają 800 milionów. W gorszej sytuacji, niektóre instytucje rezygnują z inwestycji, a publiczne fundusze nie osiągają 800 milionów i muszą zacząć wcześniej. W najgorszej sytuacji, ucząc się i działając, skarbiec/protokół zostaje skradziony, nie mówiąc już o odsetkach, kapitał również znika. Jakie będą rzeczywiste okoliczności? Kolejki do wykupu, odwołując się do fali wykupu @zerobasezk pod koniec października, jeśli nastąpią zmiany w protokole z powodu masowego wykupu, czy roczny dochód protokołu osiągnie oczekiwane 50 milionów? Jeśli nie osiągnie 50 milionów, jak utrzymać oczekiwania dotyczące tokenów? W rzeczywistości to projekt o wycenie 40 milionów, który musi traktować TVL jako finansowanie, nie wiem, jakie sztuczki są grane, boję się, że projekt o wycenie 40 milionów nie przyciągnie tyle TVL? Pozostaje obawa dotycząca AC, mówiąc, że ten projekt obejmuje tak wiele kierunków protokołu, w rzeczywistości ta jedna pozycja powinna mieć wycenę przekraczającą 10 miliardów, im więcej i lepiej, tym mniej precyzyjnie, chcąc mieć wszystko, nie dostaniesz nic. Nawet mechanizm Ethena był kwestionowany w okresie dojrzewania, zanim go zrozumiano... AC już nie jest tym AC, co kiedyś. Fundusze Flying Tulip trafią do Sonic, co to jest Sonic? Ofiary złych długów mostu międzyłańcuchowego nie mogą teraz odzyskać tych funduszy, zostały zamienione na inne monety przez publiczny łańcuch. "Złe długi mostu Sonic międzyłańcuchowego głównie wynikają z incydentu z hackiem protokołu Multichain w lipcu 2023 roku, całkowita strata wyniosła 210 milionów dolarów, z czego Sonic Labs stracił około 122 miliony dolarów." Podsumowując, to gra na rynku, lider AC nie jest zbyt wiarygodny, w rzeczywistości tę grę można rozpocząć na każdej sieci z Aave, a nawet uważam, że ta gra na Plasma byłaby lepsza, 15% APR nie jest lepsze niż 5%? Jeśli zbieranie tak dużej kwoty wydaje się trudne, to zróbmy limit 100 milionów bez VC w społeczności, model airdropu tokenów o wycenie 10 milionów, szybciej, lepiej, wyżej. Powyższe treści są jedynie osobistą analizą rynku w celach edukacyjnych i badawczych, nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej ani oficjalnego stanowiska projektu.

Wcześniejsze przykłady odniesienia