Aanvulling op de gedetailleerde interpretatie van de ISM non-manufacturing PMI-gegevens van juli in de VS: 1. De totale gegevens voor zakelijke activiteiten, nieuwe bestellingen, werkgelegenheid, voorraden, nieuwe exportbestellingen en import zijn allemaal gedaald, waarbij werkgelegenheid, nieuwe exportbestellingen en import zich in een krimpfase bevinden (waarden onder de 50 markeren de grens tussen groei en krimp). 2. De gegevens over leverancierslevering, achterstallige bestellingen en prijzen zijn gestegen. Een stijging van de leverancierslevering betekent dat de levertijden zijn verlengd, terwijl de stijging van de prijsindex aangeeft dat de inflatie in de dienstensector nog steeds aanwezig is, en de stijging het snelste is sinds oktober 2022. Over het geheel genomen bevindt de dienstensector, de pijler van de Amerikaanse economie, zich momenteel in een fase van vertraagde groei. Dit staat in schril contrast met de gegevens van het BBP in het tweede kwartaal, waar de initiële BBP-waarde aanzienlijk boven de marktverwachtingen lag, maar de dienstensector, die de basis vormt voor het BBP, vertraagt, wat de markt nog bezorgder maakt over de Amerikaanse economie. Tegelijkertijd zijn er in de gedetailleerde gegevens tekenen van zwakke werkgelegenheid en stijgende inflatie te zien. Als deze gegevens zich van de dienstensector naar de gehele Amerikaanse economie uitbreiden, betekent dit dat de Federal Reserve voor een moeilijke keuze komt te staan - wie te redden? Natuurlijk is de gegevens van één enkele maand momenteel niet voldoende om de problemen van de Amerikaanse economie te ondersteunen, maar de onderliggende problemen zijn al ontstaan en bevinden zich zelfs al in een crisisfase, wat iets is waar we alert op moeten zijn en ons zorgen over moeten maken. Hoewel de nominale economische gegevens voorlopig niet veel steun bieden voor twijfels over een economische recessie, en Wall Street en verschillende economen de gegevens stabiliseren, moeten we toch een zekere waakzaamheid behouden. Immers, "de schijn ophouden" is een effectieve strategie en ook een belangrijk proces om de markt stilletjes uit een gevaarlijke fase te laten komen. Ik denk dat het niet eng is om de schijn op te houden, maar het is wel zorgwekkend als de middelen om de schijn op te houden niet meer effectief zijn.