美聯儲通過願意以RRP利率借貸來設定隔夜無風險利率。短期利率因此根據該利率的預期路徑進行定價。這就是為什麼兩年期國債收益率大致反映了市場對美聯儲政策的預期。注意2年期掉期利率和2年期收益率是如何一起變動的。