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G | Ethena
O cenário de stablecoin está prestes a ser interrompido em seu núcleo
Em outubro, você verá >50% de todas as principais cadeias, aplicativos e carteiras com massa crítica e distribuição de usuários existentes lançarem sua própria stablecoin whitelabel

Lily Liu1 de out., 17:07
A temporada de stablecoin é sobre a alocação de pool de lucros entre as três camadas de um ecossistema blockchain: rede, aplicativos, ativos.
O pool de lucros é de 400bps (para simplificar).
Quem recebe este NIM? Historicamente - 100% para emissores de ativos. Os aplicativos agora negociam isso; muitos aplicativos grandes (por exemplo, estábulos de US$ 1 bilhão AuM) obtêm quase 100% do NIM. Aplicativos menores não têm recursos ou peso para negociar. Em princípio, é semelhante a como Costco, Safeway ou uma loja de esquina obtêm diferentes termos de fornecedores.
Em seguida - os protocolos vão negociar sua participação no NIM. É importante para a adoção de ativos e aplicativos reforçar o protocolo de rede subjacente no interesse da saúde do ecossistema a longo prazo. E é fundamental fazer isso de forma a colocar a neutralidade dos ativos do protocolo em primeiro lugar.
As blockchains estão reestruturando fundamentalmente as cadeias de valor financeiro, transferindo o poder dos emissores para as redes de distribuição. Ao fazer isso, eles estão reformulando modelos de negócios e realocando pools de lucro desde o início.
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Os últimos dias foram incríveis de testemunhar. Eu nunca vi uma comunidade se reunir e se envolver com paixão como essa antes.
Após discussões diretas com indivíduos da comunidade e validadores, levamos em consideração algumas das preocupações, a saber:
-Ethena não é uma equipe nativa da Hyperliquid
-Temos outras linhas de produtos fora do USDH
-Nossas ambições vão além de trabalhar com apenas uma exchange de parceiros
Estes são válidos e aceitamos o pushback.
Parece que a decisão é quase certa agora e respeitosamente retiraremos nossa proposta para permitir que os validadores sinalizem seu apoio em outro lugar, se quiserem.
Parabéns à equipe da Native Markets. Você merece isso.
Enquanto alguns estão reclamando de sua falta de credibilidade, acho que seu sucesso aqui incorpora perfeitamente tudo o que há de tão especial na Hyperliquid e em sua comunidade.
Ninguém dá a mínima para o quão grande você é, seu histórico, pedigree ou recursos financeiros. É um campo de jogo nivelado onde os jogadores emergentes podem conquistar os corações da comunidade e ter uma chance justa de sucesso.
A todos dentro e fora da comunidade que apoiaram nossa proposta: obrigado. É um privilégio e uma honra construir ao seu lado.
Também vale a pena destacar as outras propostas que foram uma prova da qualidade das equipes agora neste espaço e é ótimo ver todos nós nos elevarmos a um nível superior.
Então, o que acontece com o Ethena no Hyperliquid daqui para frente?
Bem, vamos simplesmente fazer tudo o que dissemos que faríamos.
Se não fosse óbvio em nosso post, cortar 5% nos rendimentos do tbill em um ambiente de taxas de juros em declínio não é nada empolgante para nós. Na verdade, foi a parte menos interessante de nossos planos.
Desenvolvimento de novos produtos com equipes nativas, incluindo:
-hUSDe dólares sintéticos nativos,
-USDe habilitado para poupança e produtos de gastos com cartão,
-habilitando fluxos de hedge em hiperlíquido,
-e o amplo espaço de design dos mercados HIP-3 habilitados exclusivamente pela Ethena: a) garantia de negociação com recompensa,
b) corretagem principal modular,
c) swaps perpétuos sobre ações
... é o que realmente nos excitou.
E estaremos colocando toda a nossa força para tornar isso um sucesso, apesar do resultado aqui.
Em suma, faremos o que sempre fizemos desde o primeiro dia: superar todos os outros no produto, independentemente.
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