1/ だからこそ、私たちは素敵なものを持てないんだ。 政府が進歩を無駄にしてしまうことに、いつも驚かされます。 今回の場合、議会は金融イノベーションを促進するためにGENIUS法を可決しました。しかし今、虚偽や過剰な銀行の訴えの後、彼らは重要な部分である報酬を取り消そうとしています。

2/ テーブル上の利回り「問題」に対する潜在的な「修正」の一つは、ユーザー自身のステーブルコイン残高で共有される報酬を「使い切った時のみ」に制限することです。 言い換えれば、「ステーブルコイン交換」を創出するのです。 これは全く意味が通りません。その理由は以下の通りです: 従来の支払い報酬(アメックスポイントなど)は主に交換手数料によって賄われています。コーヒーを購入すると、加盟店は2〜3%の手数料(インターチェンジと呼ばれます)を支払い、銀行はその一部をリワードポイントの形で返還します。このモデルでは、銀行はあなたが使ったときにのみ利益を得ます。すべての取引は信用の延長であり、行動インセンティブはシステムを通じてお金の速度を高めるために設計されています。これは、1950年代後半に銀行の緩やかなコンソーシアムとしてクレジットカードネットワークが誕生し、顧客の小売支出とそれに伴うローン量を増やすことに由来します。

3/ ステーブルコインは異なる仕組みです。それはクレジット商品ではなく、デビット商品です。エコシステムを支える収益は、加盟店の「スワイプ」から来ているわけではありません。それはトークンを裏付ける準備資産(米国債など)の利回りから得られます。 この収益は、トークンが現金レジで使われるかどうかに関わらず、保持される1秒ごとに発生します。ステーブルコインモデルでは、価値は取引頻度ではなく、運用資産(AUM)の関数です。

4/ GENIUSの下では、発行者は時間保有者に利回りを与えることが禁止されています。ただし、第三者はユーザーと報酬を共有することを選択できます。このキャッシュフローは、ステーブルコイン発行者との提携だけでなく、さまざまな事業活動から得られます。 しかし、リワードを小売取引に限定すると、ユーザーが店舗で何かを買わない限り、仲介者はその収益の100%を法的に受け取ることを義務付けることになります。

5/ この誤った天才的な編集が進むと、実際にどうなるかを示します。 誤解しないでください、アメリカの消費者はここで損をしています。 これは、個々のアメリカ人の犠牲の上に金融仲介業者が政府義務付けで得られる浮き沈みとなるでしょう。 「ホールディング税」だ。

6/ では、なぜ議会はこれを検討しているのでしょうか?なぜなら、すべての銀行ロビー団体が議会に、これは会員にとって絶滅レベルの出来事だと伝えているからです。 面白いことに?そうじゃないです！12月の研究では、ステーブルコインがクレジット創出を*助ける*ことが示されました。