C'est un exercice amusant. Un modèle pour l'or des taux réels et du dollar a expliqué 90 % de sa variation pendant 4 décennies. Il s'est effondré depuis le début de l'année et indique que l'or devrait être à 2000 et non à 3900. MAIS si nous inversions le modèle, l'or implique que les breakevens implicites à 5 ans sont 75 points de base plus élevés à 3,1 %.