$NB2 est en baisse de 25 % depuis l'offre "takeunder" de $RUM liée aux parties prenantes. Tether possède environ 54 % de NB2 et environ 48 % de RUM. La proposition suppose que Peak Mining soit vendu (MOU signé pour jusqu'à 235 millions de dollars) et que l'argent soit utilisé pour rembourser une partie d'un prêt d'environ 600 millions d'euros que Northern Data doit à Tether, avant que les minoritaires ne soient invités à échanger leurs actions contre des actions de RUM à un prix réduit plutôt qu'à un prix majoré. Mais même sans Peak, l'activité Cloud + Taiga de NB2 semble très bon marché en EV/Ventes et EV/EBITDA par rapport à $CRWV, $NBIS, $WYFI et d'autres. VanEck est déjà le 3ème actionnaire de $NB2 via l'un de nos ETF passifs et nous avons également initié une petite position dans $NODE après la vente. L'accord nécessiterait l'approbation des actionnaires et des régulateurs, et les minoritaires peuvent engager des procédures d'évaluation ou d'équité si les conditions restent inadéquates. La divulgation fait défaut : la présentation IR n'a pas été mise à jour depuis un Capital Markets Day il y a plus d'un an, et l'IR ne répond pas à nos appels. D'autres entreprises soutenues par Tether ($RUM, $AGRO) font face à des lacunes similaires en matière de communication et de faible liquidité, et les actions ont du mal. À moins que l'objectif ne soit d'acheter NB2 à bas prix, plus de transparence est nécessaire sur l'activité sous-jacente et la justification de cet éventuel accord. Nous surveillons.