Lähetimme tällä viikolla kirjeen senaatin pankkikomitealle vastauksena heidän luonnokselleen kryptomarkkinoiden rakennetta koskevasta lainsäädännöstä. Kriittiseen kysymykseen siitä, mitä tokeneita tulisi säännellä arvopapereina, senaatin luonnos ottaa hyvin erilaisen lähestymistavan kuin edustajainhuoneessa jo hyväksytty CLARITY Act. Mielestämme senaatin lähestymistapa – "oheisvarat" – on parempi kryptolle. Vaikka molemmat lakiesitykset ovat parannus Howey-pohjaiseen järjestelmään – jota on tunnetusti vaikea soveltaa ja joka luo myrkyllisiä vääristyneitä kannustimia liikkeeseenlaskijoille – senaatin luonnos on huomattavasti yksinkertaisempi ja välttää hajautettujen tokenien ja protokollien pakottamisen sopimaan joustamattomaan lainsäädäntökehykseen. Sen sijaan se suojaa väärinkäytöksiltä yksinkertaisella poissulkemisella – omaisuutta, johon liittyy laillisia oikeuksia tiettyihin taloudellisiin etuihin, ei voida luokitella liitännäisvaroiksi. Kuten kirjeessä selitämme, mielestämme tämä on puhtain testi, joka suojaa hajautettuja kryptovaroja ja estää perinteisiä arvopapereiden liikkeeseenlaskijoita hyödyntämästä tätä kehystä väärin.