HyperSwap anunció ayer que destinarán el 75% de sus ingresos para recomprar y quemar su token, dando a los poseedores una exposición directa al protocolo (a diferencia de Uniswap o la mayoría de los otros DEXs). Según los datos de DefiLlama, están generando alrededor de $2–2.5M en ingresos por trimestre, lo que se traduce en aproximadamente $8–10M de ingresos anuales (supongamos $8M). De esos $8M, el 75% se utilizará para recompras y quemas, resultando en aproximadamente $6M en compras netas de tokens anuales. El actual ratio P/E de HYPE es de alrededor de 11.5 ($15B / $1.3B), por lo que aplicando la misma métrica, la valoración "justa" de HyperSwap sería de alrededor de $70M de capitalización de mercado. Por supuesto, esto debe tomarse con precaución ya que: 1) Sus ingresos están disminuyendo y parece que no utilizarán la mayor parte de sus ingresos ya generados para el TGE. 2) Pueden enfrentar ataques "vampíricos" más fuertes de protocolos competidores. 3) Su rueda de impulso podría no sostenerse (por ejemplo, ¿las recompras superarán los incentivos, es decir, los puntos? ¿Serán esos incentivos suficientes para atraer liquidez?) 4) Parece que están construyendo un terminal de trading HIP-3 que podría aumentar los ingresos y, por lo tanto, las recompras. En cualquier caso, estoy realmente feliz de ver la ética de Hyperliquid expandiéndose entre sus proyectos nativos. Aunque algunos son forks, aún se esfuerzan por innovar y contribuir positivamente a la comunidad. Felicidades @HyperSwapX, espero con ansias el TGE.