当人们盲目地对缺乏“象征性持有人保护”感到恐惧时，仿佛股东拥有更好的保护，请保持他们的观点，股东也完全受制于管理决策。公司可以随时停止回购股票或停止支付股息。他们可能做出糟糕的资本配置决策，比如做出糟糕的收购、研发投入过高，或给员工过高的薪酬。 更别提作为股东你唯一有资产主张权的时候，就是他们破产时，那时你的债权几乎总是0美元。 无论你持有股票还是代币，你都在押注增长和管理资本配置决策。没什么不同。