Wenn die Fed in einer Ära des fiskalisch expandierenden Staatskapitalismus flexibler werden würde, könnte die Kontrolle der Zinsstrukturkurve (YCC) das nächste Kapitel werden. Das könnte notwendig sein, um zu verhindern, dass die Kurve steil ansteigt und die Termprämie zu ihren historischen Mustern zurückkehrt. Wenn dem so ist, könnten Staatsanleihen die nächsten JGBs werden, mit langweiligen nominalen Renditen, niedriger Volatilität und negativen realen Renditen.