Das dritte Quartal 2025 hat die Rückkehr des Kryptomarktes bestätigt, vor dem Hintergrund einer amerikanischen Geldpolitik und einer wieder gestiegenen Risikobereitschaft. Bitcoin und Ethereum haben neue historische Höchststände erreicht, aber vor allem die Struktur des On-Chain-Marktes hat sich tiefgreifend verändert. In seinem neuen Quartalsbericht hat @BukovskiBuko3 über 30 makroökonomische, On-Chain- und finanzielle Indikatoren analysiert, um ein umfassendes Bild der Periode zu zeichnen: 👉 Vermögenswerte: Ethereum (+72 %) hat Bitcoin (+8 %) übertroffen, während Gold um +16 % gestiegen ist, was die Koexistenz zwischen sicheren Anlagen und riskanten Anlagen bestätigt. 👉 Kapitalflüsse: Über 9,2 Milliarden Dollar sind in Ethereum geflossen, sechsmal mehr als alle anderen Blockchains zusammen. Solana hat mit +1,5 Mrd. $ sein Comeback bestätigt, während Tron dank seiner Transaktionseinnahmen eine starke Position beibehalten hat. 👉 TVL und On-Chain-Wirtschaft: Der Gesamtwert, der auf den L1s gesperrt ist, ist um 68 % gestiegen, angetrieben durch die Erholung der DeFi und das Wachstum der Tokenisierung realer Vermögenswerte. Ethereum konzentriert 56 % des Gesamtwerts, weit vor Solana und Avalanche. 👉 Stablecoins: Das Angebot ist im Quartal um 46 Milliarden Dollar gestiegen, fast ausschließlich auf Ethereum und Solana, ein Zeichen für die massive Rückkehr der Liquidität auf die Märkte. 👉 Netzwerkaktivität: Hyperliquid dominiert nun das On-Chain-Transaktionsvolumen mit über 2 Milliarden wöchentlichen Transaktionen, während Solana in Bezug auf die aktiven Nutzer (50 Millionen pro Woche) führend bleibt. 👉 Entwickler: Ethereum hat einen klaren Vorsprung mit fast 200 aktiven Entwicklern pro Woche, was seine technologische Vitalität beweist. 👉 Relative Bewertung: Near erscheint als die am stärksten unterbewertete L1 pro aktivem Nutzer (67 $ pro WAU), während Cardano eine der am stärksten von ihren wirtschaftlichen Fundamentaldaten abgekoppelten bleibt. 🏆 Die großen Gewinner des Quartals: 1️⃣ @Ethereum, institutioneller Motor des Marktes und Pfeiler der tokenisierten Finanzen. 2️⃣ @HyperliquidX, neue transaktionale Referenz und effektives deflationäres Modell. 3️⃣ @Solana, öffentliches Ökosystem mit Rekordaktivität. 4️⃣ @trondao, Champion der Monetarisierung über Stablecoins. ...