Das sage ich schon eine Weile. Es scheint, als würden die Leute langsam anfangen, aufmerksam zu werden.

"Chinesische Wale werden unsere Taschen kaufen" ist das neue "Einzelhändler werden unsere Taschen kaufen."

Niedrige Nutzung oder Volumen zu Beginn signalisiert nicht immer schwache Fundamentaldaten - manchmal bedeutet es einfach, dass der Kreislauf zwischen Aufmerksamkeit, Liquidität und Fundamentaldaten noch nicht in Gang gekommen ist. Sie könnten starke Interaktionen oder eine hohe Rendite pro Nutzer sehen, aber nicht genug Gesamtbeteiligung, damit der Markt interessiert ist. Das ist in Ordnung. Es ist die präreflexive Phase, in der das Fundament solide, aber unterexponiert ist. Krypto bewertet diese Phase ständig falsch. Es bestraft Projekte mit geringer Sichtbarkeit und belohnt laute Narrative, selbst wenn die ruhigeren sauberere Mechanismen und bessere zugrunde liegende Wirtschaften haben. Sobald die Aufmerksamkeit endlich wechselt, fließt die Liquidität, neue Nutzer kommen an, und dieselben Fundamentaldaten beginnen sich zu kumulieren. Das ist der Punkt, an dem die fundamentale Reflexivität greift, wenn Aufmerksamkeit nicht nur etwas neu bewertet, sondern es verändert. Preis, Nutzung und Fundamentaldaten beginnen, sich gegenseitig zu füttern, bis der Kreislauf sich selbst erschöpft. In der Lage zu sein, dies frühzeitig zu identifizieren, ist eine der schärferen Kanten in diesem Markt, in dem Narrative schneller als Fundamentaldaten vorankommen, aber letztendlich dazu führen, dass sie geschaffen werden.