首先，我並不聲稱知道 Ares Capital 這家 BDC 會上漲還是下跌。我將其用作廣泛市場的指標，因為我們現在在 BDC 中面臨壓力，而我所做的工作是觀察廣泛市場。我使用 ARCC，因為我們有一個前 GFC 的 IPO 可以參考，追溯到 2004 年 10 月 5 日。這使我們能夠在 S&P 500 的背景下查看 ARCC 的回撤。Ares Capital 從 7 月的高峰下跌了 14.8%。這不一定意味著 S&P 500 的終結，但這是有問題的、令人擔憂的，值得相當的關注。就目前而言，私人信貸概念的行動對我來說是第一焦點。也許這會消失，也許不會。對我來說，這是主要概念。