关于美元和风险资产，很多人并没有真正谈论的一个重要问题是…… 2025年，外国投资者大规模对冲了他们以美元计价的持有资产。这是有史以来最多的一次。 所以问问自己‘如果他们回到默认的未对冲敞口，会发生什么？’👀 我认为我们现在已经开始了，因为关税不再是影响市场的故事。