这个周期有两个交易。 贬值交易和AI交易。 货币印刷加速。美联储降息,美国财政赤字占GDP的7%,全球总流动性接近140万亿美元——各国政府破产并通过印钞来解决。 与此同时,我们有AI超级泡沫。AI是今年美国GDP增长的40%,AI股票在2025年占美国股票收益的80%,AI资本支出在2026年将呈垂直增长——AI是真实的,但投资者会将未来的收益过度提前到股价中,这种情况总是发生。 货币印刷 = 贬值交易(黄金/加密货币历史新高) AI超级泡沫 = AI交易(纳斯达克/标准普尔历史新高) AI超级泡沫仍然有发展空间——在大幅修正之前,情况会变得更加疯狂,可能会持续6到18个月。 贬值交易也可能会提前走强——美元不会在一夜之间超通货膨胀。 你现在需要参与贬值和AI交易,否则可能会错过面部融化的上涨。 但要确保你开始逐步减持——有纪律的逐步减持,设定价格目标或时间驱动——在你出售时,不要默认卖成美元——考虑将50%转向储值资产(黄金/比特币/以太坊)和50%转向国债。 我认为我们从未见过如此的市场布局。