我相信，由于黄金的重新定价，比特币的市场结构已经发生了变化。 在1970年代和2000年代，黄金以美元计价上涨超过600%，持续了十年。 黄金从周期低点上涨了150%。我预计它将继续比预期更强劲和更持久地上涨。比特币将在相对于黄金的表现中经历低于和高于的阶段。但最终会超越。 考虑到比特币在这个周期的交易模式和持续的ETF流入，我相信缓慢的上升趋势伴随多次10-20%的修正是最小阻力的路径。 对我来说，比特币正在模仿2000年代初的黄金。

我很少见到像这样的哈希率和比特币的脱节。 想想那些转向AI的公共矿工（网络的健康去中心化）。 哈希价格达到了五个月来的最低点，而难度预计将再增加5%。 这一切发生在夏季，这通常是哈希率的熊市时期。