$ETH 的上涨潜力受到其未能被接受为价值储存（SoV）的限制。 现在购买并持有 $ETH，你需要相信它能够成为一种价值储存资产。 是的，$ETH 可以在没有基本面变化的情况下涨到 10k，但当前的代币化和真实资产（RWAs）叙事不足以在没有 SoV 溢价的情况下将其推得更高。 这个叙事甚至可能适得其反，因为新的链已经在以更好的隐私、速度和低费用竞争 RWAs 和稳定币的采用。 然而，它们都没有像 $ETH 那样成为 SoV 的潜力。其他 L1 不会像以太坊那样中立或去中心化。 一些人已经将 $ETH 视为 SoV，主要是那些将其作为收益抵押品的硬核 DeFi 用户。 但 $ETH 需要进入 BTC 的领域，才能被被动的机构和零售持有者接受。 它有潜力，因为 $ETH ： - 具有原生收益， - 以及在 DeFi 中使用的智能合约实用性。 我相信缺失的部分是通缩供应。 如果以太坊能够燃烧比发行更多的 $ETH，那么 $ETH 将成为优于 BTC 的 SoV，后者由于矿工补贴减少和费用收入疲软而面临长期安全问题。 超声货币 1.0 的叙事处于休眠状态。 但并没有死。 所以如果你现在购买并持有 $ETH，你应该相信以太坊会找到一种方法来对 L2 征税，并且采用将增长到足以燃烧供应。 正如 Ray Dalio 对 BTC 所说，货币必须既是交换媒介，又是财富的储存。后者更为重要。

对预测市场的三项预测。 - 下面的图表只会上升 - Polymarket 和 Kalshi 的整体主导地位将会下降 - 一个 Hyperliquid 的预测市场尚未诞生。

Dune Analytics 和 Sky（前身为 Maker）有什么共同之处？ 当加密公司真的想要/需要屏蔽 VPN 时，他们是可以做到的。 大多数公司只是假装禁止来自受限地区的访问，同时仍然允许 VPN。我希望这种情况能保持下去。