Đề xuất Ethena cho USDH khá mạnh, nhưng tôi có cảm giác lẫn lộn về sự phù hợp. Tôi nghĩ rằng nếu họ phải đẩy một stablecoin, họ sẽ luôn chọn USDe vì họ sẽ thu được nhiều doanh thu hơn từ nguồn này so với USDH (5%). Cũng đáng nhớ rằng họ vừa công bố một stablecoin khác hôm nay cho MegaETH và họ cũng đang xây dựng Ethereal (một perpdex nên là đối thủ, nhưng không chắc nó sẽ xây dựng trên Hyperliquid thật lòng). Tôi thích một đội ngũ tốt tập trung vào 1 sản phẩm hơn là một đội ngũ tốt tập trung vào nhiều.

Một số suy nghĩ về mã USDH: - 95–100% doanh thu quay trở lại Quỹ Hỗ trợ có thể nghe hấp dẫn, nhưng theo ý kiến của tôi, đó không phải là một ý tưởng hay. Bạn cần khuyến khích việc sử dụng stablecoin của mình (có bao nhiêu stablecoin siêu tuân thủ được triển khai mà không có người dùng?). - Giao dịch Perp với nhiều tài sản báo giá chưa hoạt động, nhưng sẽ sớm thôi. Ngay cả khi USDH chỉ là một mã, tôi nghĩ rằng nếu nhà phát hành đủ vững chắc, nó sẽ được đưa vào danh sách trắng khá sớm. Nếu điều đó xảy ra, nó sẽ là nguồn tăng trưởng chính của họ, đặc biệt nếu người dùng được khuyến khích giữ nó thay vì USDC. - HIP-3 sẽ là một nguồn tăng trưởng khác và nhiều thị trường này sẽ cần có các ưu đãi nếu họ muốn thu hút các nhà tạo lập thị trường, thanh khoản và khối lượng. Một cách tiếp cận thú vị là sử dụng một phần doanh thu mà USDH tạo ra để khuyến khích họ. - Thị trường Bản địa là đề xuất duy nhất đề cập đến HIP-3 và họ cho biết rằng một phần trong 50% phân bổ doanh thu của họ sẽ được sử dụng để khuyến khích các thị trường này. - "Doanh thu" (hoặc "doanh thu ròng") có nghĩa là gì trong mỗi đề xuất? Nó chỉ là doanh thu được tạo ra từ các tài sản cơ bản (USD được phân bổ trong T-bills, v.v.), hay nó cũng bao gồm doanh thu được tạo ra từ chính USDH (phí từ các thị trường HIP-3, v.v.)? > Agora đề cập đến doanh thu ròng từ tài sản kho bạc của USDH (chỉ phí từ tài sản cơ bản). > Paxos đề cập rằng họ sẽ phân bổ 95% lãi suất từ dự trữ hỗ trợ USDH (chỉ phí từ tài sản cơ bản). > Thị trường Bản địa cho biết họ sẽ chia đều tất cả doanh thu giữa AF và tăng trưởng (bao gồm tất cả phí, không chỉ từ các tài sản cơ bản). - Tuân thủ là quan trọng, nhưng việc đồng bộ với sự tăng trưởng của Hyperliquid thì quan trọng hơn nhiều trong trường hợp này. - Điều gì tốt hơn: có thể thêm 200 triệu USD vào Quỹ Hỗ trợ (từ 1,5 tỷ USD lên 1,7 tỷ USD), hay có thể thêm 100 triệu USD vào các thị trường HIP-3, thị trường giao ngay và các động lực tăng trưởng khác (từ 0 đến 100 triệu USD)? Tôi tin rằng tất cả các đề xuất hàng đầu sẽ có khả năng phát hành một stablecoin mạnh mẽ. Đối với tôi, câu hỏi chính là: ai có thể giúp Hyperliquid nhiều nhất? Chiến lược dài hạn nào tốt hơn? Ai phù hợp hơn với Hyperliquid và triết lý của nó? Tôi tin vào HIP-3 và tin rằng các thị trường của nó sẽ tạo ra một lượng lớn phí trong tương lai, vì vậy phiếu bầu của tôi vẫn dành cho @fiege_max và Thị trường Bản địa. Tất cả những điều đó nói lên, tôi có thể sai vì tôi không tham dự mọi không gian hoặc đọc mọi bình luận, vì vậy nếu bạn thực sự muốn có cái nhìn rõ ràng, tôi khuyên bạn nên tự nghiên cứu.

VanEck trước đây /// VanEck bây giờ Từ FUD đến một bức thư tình. Chỉ có thể trên Hyperliquid.