Återköp utan skydd från tokeninnehavare är otillräckliga eftersom teamet enkelt kan genomföra en 'buyback and sell'-attack 1. Lansera en token utan skydd från tokeninnehavare 2. Meddela återköp motsvarande 100 % av intäkterna i år (men lova inga löften för framtida år) 3. Din exit-likviditet årliga återköp och köper token till 10x P/S eftersom 'den bara handlas till 10% återköpsavkastning' 4. Sälj din position (och säg till dina bästa vänner att sälja sina positioner också) 5. Du har precis spenderat 50 miljoner dollar i kontanter för att generera 500 miljoner dollar i värdering, sålt din position och kanske fortfarande äger aktierna i företaget. Jag skulle inte säga att den stora majoriteten av lag med tokens gör detta, men det är tillräckligt vanligt för att motivera mitt första påstående: återköp utan skydd från tokeninnehavare är otillräckliga.