$IREN evoluție a prețului după publicarea câștigurilor este urâtă. Piața pare să facă o criză din cauza a două lucruri: nu se anunță noi tranzacții cu hyperscaler și o mare neînțelegere față de așteptările analiștilor privind EPS. 1) Lipsa unor anunțuri noi de oferte pentru hyperscaler este dezamăgitor, dar având în vedere că site-ul Sweetwater va fi energizat în doar câteva luni, îmi este clar că $IREN va semna un nou contract cel târziu până la începutul trimestrului 2. 2) Rata EPS nu are legătură pentru mine. Tot ce mă interesează este puterea viitoare de câștig a $IREN din segmentul AI și HPC. Veniturile din trimestrul al patrulea $IREN au constat în continuare în principal din operațiuni miniere, ceea ce ar fi trebuit să fie evident pentru orice analist. Între timp, compania investește activ în divizia sa de cloud, ceea ce promovează SG&A în raport cu veniturile. Din perspectiva P&L, nu sunt nimic care să mă îngrijoreze. Am făcut modelări extinse asupra economiei contractului $MSFT al lui $IREN (publicat pe abonații mei) și am concluzionat $IREN că ar trebui să genereze peste 100 de milioane de dolari pe an din venitul net net, după impozitare, din această societate. De fapt, afacerea arată și mai bine astăzi, cu $IREN obținând dobândă sub 6% la datoria GPU-ului, ceea ce este incredibil de impresionant. Companii precum $CRWV au un cost al datoriei mai apropiat de aproximativ 10%. Per total, sunt totuși mulțumit de ceea ce s-a anunțat. $IREN nu doar că a obținut finanțare GPU la rate foarte mici, dar a anunțat și un nou site de 1,6 GW în Oklahoma, făcându-l cel mai mare site al lor de până acum. Avansul lui $IREN în capacitatea de energie asigurată continuă să crească, iar în timp valoarea acesteia va deveni evidentă, chiar dacă astăzi nu va mai simți asta. Acum aștept cu nerăbdare apelul de câștiguri, pe care îl voi analiza în profunzime pentru abonații mei Substack în zilele următoare. Nu-ți lăsa capul plecat. Încă mai sunt multe de așteptat. Noroc! ✌️

O să anunțe $IREN un nou contract mâine? $IREN și-a anunțat acordul cu $MSFT cu câteva zile înainte de convorbirea anterioară privind rezultatele rezultatelor. Desigur, mulți investitori se așteptau la același tipar de data aceasta. Și totuși, iată-ne aici, cu o zi înainte de câștiguri, și nimic nu a fost anunțat. Personal, nu m-am așteptat niciodată ca noile contracte să fie anunțate la fel ca data trecută. Având în vedere evoluția prețurilor lui $IREN după apelul anterior privind câștigurile, eram destul de sigur că managementul își va schimba strategia. Fie anunță un nou contract independent de câștiguri, adică în săptămânile dinaintea sau după apel, fie îl anunță chiar în ziua câștigurilor. Țineți cont că $CIFR, $CORZ, $WULF, $APLD, $GLXY, $CRWV și $NBIS au anunțat toate tranzacții și parteneriate majore în timpul evenimentelor de câștiguri. Sincronizarea cu anunțurile de câștiguri pare să fie abordarea IR mai comună în această industrie. Trebuie să ne amintim și că $IREN a avansat data câștigurilor din trimestrul 4 cu câteva săptămâni, ceea ce ar putea fi un indiciu în sine. În general, companiile publice mută adesea datele de câștig pentru a se alinia mai bine cu dezvăluirile importante. Conform regulilor SEC, companiile au 4 zile lucrătoare pentru a dezvălui informații relevante. Nu aș exclude posibilitatea ca $IREN fi mutat data câștigurilor mai devreme pentru a se alinia cu săptămâna în care ar putea semna un nou contract, similar cu ce au făcut alți jucători din industrie în trecut. Totuși, nu am o bilă de cristal și nu voi specula ce ar putea dezvălui managementul mâine. Totuși, sunt încrezător că vor livra. Aștept cu nerăbdare apelul de mâine! PS: Acțiune brutală a prețurilor astăzi. Dar, ca investitori pe termen lung, nu ar trebui să ne lăsăm distrași de zgomot. Fundamental, nimic nu s-a schimbat astăzi...

Creșterea exponențială a $IREN este ceva de admirat. De la ~3,5 milioane de dolari venituri lunare în ianuarie 2023 la aproape 80 milioane de dolari în august 2025... Această companie este într-o perioadă generațională. Doar acest $MSFT va genera aproximativ 162 de milioane de dolari venituri lunare. Adaugă câteva oferte hyperscaler suplimentare și am putea vedea cu ușurință $IREN face peste 500 milioane de dolari pe LUNĂ chiar de anul viitor. Aceasta este o creștere exponențială reală. Desigur, veniturile nu sunt totul. O companie trebuie să fie profitabilă pentru ca aceste venituri să conteze. Dar, cu marje de profit net prognozate în jur de ~10% pe termen scurt, sunt încrezător că $IREN va genera o valoare substanțială pentru acționari în timp.