A semana passada marcou um dos maiores eventos de maturidade da Pendle até à data, com mais de $1,5B em TVL a alcançar a maturidade. No entanto, apesar disso, o TVL da @pendle_fi subiu para um novo máximo histórico. 🫡

Curiosamente, $1.3B (87%) do TVL maduro vieram dos ativos da @ethena_labs. E durante um fim de semana em que os mercados sofreram uma queda, Pendle e Ethena são os únicos protocolos do Top 10 a registrar uma mudança positiva de TVL em 7 dias. Atualmente, Pendle detém e contribui com ~48% do TVL total da Ethena ($4.6B)

Mesmo a essa escala, a queda do TVL do pico ao fundo foi mínima e durou apenas um dia. $6.827B → $6.638B, uma queda de apenas $189M (-2,8%).

As taxas de vePENDLE para julho de 2025 também aumentaram 80% em relação ao mês anterior, atingindo $2.85M. Mesmo sem airdrops, as taxas para julho de 2025 foram saudáveis, totalizando $2.28M.

Ao longo do último ano, a retenção de TVL tornou-se dramaticamente mais resiliente, mesmo com eventos de maturidade a tornarem-se maiores e mais frequentes. Esta mudança reflete a confiança crescente nos ativos Pendle e a ascensão dos PTs Pendle como o instrumento de rendimento preferido do DeFi.

Um dos principais motores por trás desta tendência é a crescente sinergia entre Pendle x @ethena_labs x @Aave, uma roda de inércia que está desbloqueando novos níveis de "yieldtility" para os PTs da Pendle. Com os PTs a provarem ser uma fonte fiável de rendimento e preservação de riqueza, o capital está a permanecer e a ficar.

Em resumo, estamos a ver fluxos de rendimento muito mais estáveis e fiáveis, sustentados por uma demanda real. A base já é forte. Agora, trata-se de escalar esta confiança por todo o ecossistema, tornando a adoção do Pendle ainda mais ampla e profunda.

Com o HyperEVM a ganhar boa tração inicial (80M$ em 4 dias) e o @boros_fi a lançar 𝑠𝑜𝑜𝑛, há muito pela frente. E com cada evento de maturidade que passa, a confiança na Pendle se acumula, à medida que os usuários veem, repetidamente, que o sistema simplesmente funciona. O trabalho não está feito, mas vai estar!