Die Kursentwicklung von $IREN nach der Veröffentlichung der Ergebnisse ist unangenehm. Der Markt scheint über zwei Dinge einen Wutanfall zu bekommen: keine neuen Hyperscaler-Deals, die angekündigt werden, und ein großes Verfehlen der EPS-Erwartungen der Analysten. 1) Die fehlenden Ankündigungen neuer Hyperscaler-Deals sind enttäuschend, aber da die Sweetwater-Website in nur wenigen Monaten in Betrieb genommen wird, ist es für mich klar, dass $IREN spätestens Anfang Q2 einen neuen Deal unterzeichnen wird. 2) Das EPS-Verfehlen ist für mich irrelevant. Alles, was mich interessiert, ist die zukünftige Ertragskraft von $IREN aus seinem AI- und HPC-Segment. Die Q4-Umsätze von $IREN bestanden immer noch hauptsächlich aus Mining-Operationen, was jedem Analysten offensichtlich hätte sein müssen. In der Zwischenzeit investiert das Unternehmen aktiv in seine Cloud-Sparte, was die SG&A im Verhältnis zum Umsatz erhöht. Aus einer P&L-Perspektive gibt es nichts, worüber ich mir Sorgen mache. Ich habe umfangreiche Modellierungen zu den wirtschaftlichen Aspekten des $IREN-$MSFT-Deals (veröffentlicht für meine Abonnenten) durchgeführt und bin zu dem Schluss gekommen, dass $IREN jährlich über 100 Millionen Dollar nach Steuern aus dieser Partnerschaft generieren sollte. Tatsächlich sieht der Deal heute sogar noch besser aus, da $IREN einen Zinssatz von unter 6 % auf seine GPU-Schulden sichert, was unglaublich beeindruckend ist. Die Kosten für Schulden bei $CRWV liegen näher bei etwa 10 %. Insgesamt bin ich mit dem, was angekündigt wurde, immer noch zufrieden. $IREN hat nicht nur GPU-Finanzierungen zu sehr niedrigen Zinssätzen gesichert, sondern auch eine neue 1,6 GW-Website in Oklahoma angekündigt, die ihre größte bis heute ist. Die Führung von $IREN in der gesicherten Leistungskapazität weitet sich weiter aus, und im Laufe der Zeit wird der Wert davon offensichtlich werden, auch wenn es sich heute vielleicht nicht so anfühlt. Ich freue mich jetzt sehr auf die Ergebnisbesprechung, die ich in den kommenden Tagen für meine Substack-Abonnenten ausführlich analysieren werde. Lass den Kopf nicht hängen. Es gibt immer noch viel, worauf man sich freuen kann. Prost! ✌️

Wird $IREN morgen einen neuen Deal ankündigen? $IREN hat seinen Deal mit $MSFT ein paar Tage vor dem letzten Gewinnaufruf angekündigt. Natürlich haben viele Investoren das gleiche Muster auch dieses Mal erwartet. Doch hier sind wir, am Tag vor den Gewinnen, und es wurde nichts angekündigt. Persönlich habe ich nie erwartet, dass neue Deals auf die gleiche Weise angekündigt werden wie beim letzten Mal. Angesichts der Kursbewegungen von $IREN nach dem vorherigen Gewinnaufruf war ich mir ziemlich sicher, dass das Management seine Strategie ändern würde. Entweder sie kündigen einen neuen Deal unabhängig von den Gewinnen an, also in den Wochen vor oder nach dem Anruf, oder sie kündigen ihn am Tag der Gewinne selbst an. Beachtet, dass $CIFR, $CORZ, $WULF, $APLD, $GLXY, $CRWV und $NBIS alle während der Gewinnereignisse bedeutende Deals und Partnerschaften angekündigt haben. Deals zeitlich mit den Gewinnveröffentlichungen zu koordinieren, scheint der häufigere IR-Ansatz in dieser Branche zu sein. Wir sollten auch nicht vergessen, dass $IREN sein Q4-Gewinntermin um mehrere Wochen vorverlegt hat, was für sich genommen ein Hinweis sein könnte. Im Allgemeinen verschieben öffentliche Unternehmen oft die Gewinntermine, um besser mit wichtigen Offenlegungen übereinzustimmen. Nach den SEC-Regeln haben Unternehmen 4 Geschäftstage Zeit, um wesentliche Informationen offenzulegen. Ich würde die Möglichkeit nicht ausschließen, dass $IREN sein Gewinntermin vorverlegt hat, um mit der Woche übereinzustimmen, in der sie möglicherweise einen neuen Deal unterzeichnen, ähnlich wie es andere Akteure der Branche in der Vergangenheit getan haben. Das gesagt, ich habe keine Kristallkugel, und ich werde nicht spekulieren, was das Management morgen enthüllen könnte. Dennoch bin ich zuversichtlich, dass sie liefern werden. Ich freue mich sehr auf den Anruf morgen! PS: Brutale Kursbewegungen heute. Aber als langfristige Investoren sollten wir uns nicht von dem Lärm ablenken lassen. Fundamental hat sich heute nichts geändert...

Das exponentielle Wachstum von $IREN ist beeindruckend. Von etwa 3,5 Millionen USD monatlichem Umsatz im Januar 2023 bis fast 80 Millionen USD im August 2025… dieses Unternehmen hat einen generationsübergreifenden Lauf. Allein der $MSFT-Deal wird rund 162 Millionen USD monatlichen Umsatz liefern. Fügen Sie ein paar weitere Hyperscaler-Deals hinzu und wir könnten leicht sehen, dass $IREN schon nächstes Jahr über 500 Millionen USD pro MONAT macht. Das ist echtes exponentielles Wachstum. Natürlich sind Umsätze nicht alles. Ein Unternehmen muss profitabel sein, damit diese Umsätze von Bedeutung sind. Aber mit prognostizierten Nettomargen in der Nähe von etwa 10 % in naher Zukunft bin ich zuversichtlich, dass $IREN im Laufe der Zeit erheblichen Wert für die Aktionäre schaffen wird.