Die Kakaopreise handeln wie Meme-Coins: Die Kakaopreise in New York sind jetzt um über -50% von ihrem Allzeithoch im Jahr 2024 gefallen, auf ~$6.000 pro Tonne, dem niedrigsten Stand seit fast 2 Jahren. Dies geschieht, nachdem die Kakaopreise 2023 und 2024 um über +600% gestiegen sind. In der Zwischenzeit sind die Preise in London, die Anfang 2024 fast verdreifacht wurden, um -58% von ihrem Höchststand im April 2024 gefallen, auf $4.262, dem niedrigsten Stand seit 20 Monaten. Der Rückgang spiegelt eine schwächere Verbrauchernachfrage nach dem Preisanstieg im letzten Jahr und die Erwartungen an eine größere Ernte aufgrund besserer Wetterbedingungen in Westafrika wider. Darüber hinaus haben Spekulanten ihre Long-Positionen aufgegeben, wobei viele nun auf weitere Rückgänge setzen. Die Preise in New York liegen jedoch immer noch weit über dem 20-Jahres-Durchschnitt von ~$2.700 pro Tonne. Unprecedented volatility.

Das ist unglaublich: Es dauert jetzt 102 Unzen Gold, um das medianpreisige neue Einfamilienhaus in den USA zu kaufen, die niedrigste Menge seit 46 Jahren. Ohne 1979 ist dies der niedrigste Stand seit mindestens 65 Jahren. Das Verhältnis ist in den letzten 3 Jahren um -180 Unzen gefallen, während die Goldpreise um +133% gestiegen sind. Zum Vergleich: Im Jahr 2000 benötigte man 650 Unzen Gold, also ~6,5-mal mehr. Es war selten so günstig, ein neues Haus mit Gold zu kaufen. Gold bewahrt die Kaufkraft wie nie zuvor.

Die Kosten für die Absicherung gegen Marktschwankungen steigen: Die Volatilitätsrisikoprämien auf Aktien sind auf 2,75 gestiegen, dem höchsten Stand seit 4 Jahren. Der Unterschied zwischen dem Volatilitätsindex, $VIX, und der 20-tägigen realisierten Volatilität des S&P 500 hat sich in den letzten Wochen mehr als verdoppelt. Dieses Verhältnis liegt nun nahe am oberen Ende seines letzten 10-Jahres-Bereichs. Mit anderen Worten, der Unterschied zwischen dem, was Investoren erwarten, dass sich der Markt bewegt, und dem, wie viel er sich tatsächlich bewegt hat, ist historisch hoch. Trotzdem hat die Volatilität einzelner Aktien im Verhältnis zur erwarteten Volatilität des S&P 500 in den letzten 5 Tagen den höchsten Stand seit 2008 erreicht. Sind wir überfällig für mehr Volatilität?