台灣的外匯儲備在七月份基本保持不變——頭寸儲備下降了五億（可能是由於歐元疲軟），而遠期合約上升了五億。 這緊隨其後的是三個月的強力干預和大量的儲備增加。 1/

任何可見干預的缺失讓我有點驚訝——我或多或少預期到中央銀行需要在今年剩餘時間內介入一部分台灣的經常賬戶盈餘 2/

一種可能性當然是，CBC在台灣找到了新的參與者，他們願意承擔外匯風險，從而減少了其干預的需要（台灣美元的均衡條件是每月大約100億美元的資金外流……） 3/

當然，另一種可能性是，美元在七月份的整體強勢（包括美元對日元的強勢）意味著壓力實際上減輕了，CBC並沒有進行任何正面或背面的干預.... 4/

外匯市場的動態最受關注——涵蓋7月的相關國際收支和其他數據將會很久之後才會公布（第二季度的數據很快就會出來，但考慮到中央銀行干預的規模，我們已經知道了基本情況） 5/5